Le CAC40 cash a clôturé la séance en hausse 0,83% à 7 847,32 points dans un volume moyen de 3.642 MD€.

La Bourse de Paris a terminé la séance dans le vert, retrouvant quelques couleurs après une nouvelle semaine éprouvante. Ce regain d'optimisme s'inscrit dans un contexte d'apaisement sur le marché obligataire, le rendement de l'OAT française à 10 ans étant repassé sous le seuil des 5 %. Cette détente pourrait notamment s'expliquer par la décision de Moody's de maintenir, vendredi soir, la note souveraine de la France, déjouant ainsi les anticipations d'une dégradation. Sur le front géopolitique, les tensions restent néanmoins vives après de nouvelles frappes menées par les rebelles houthis en Arabie saoudite, visant notamment des stations de pompage du principal oléoduc du pays ainsi que l'aéroport de Riyad. Par ailleurs, les investisseurs s'apprêtent à aborder une semaine particulièrement dense, rythmée par de nombreuses publications de résultats et plusieurs rendez-vous macroéconomiques majeurs, au premier rang desquels figurent les décisions monétaires de la Fed et de la BCE, attendues respectivement mercredi et jeudi. Du côté des valeurs, l'accalmie sur les taux souverains soutient les établissements bancaires, à l'image de Société Générale (+2,03% à 60,87), BNP Paribas (+2,43% à 85,55) et Crédit Agricole S.A. (+1,17% à 15,095). Les sociétés particulièrement sensibles au risque souverain français bénéficient également de ce mouvement, notamment Eiffage (+2,34% à 99,70), Accor (+1,35% à 45,13) et Engie (+2,19% à 23,31).

Sur le future Novembre :

Les résistances sont :  8 490,5 – 8 471 – 8 414 – 8 384 – 8 343 – 8 325 – 8 300 – 8 232,5 – 8 167 – 8 130 – 8 095,5 – 8 073 – 7 986

Les supports sont : 7 929,5 – 7 887 – 7 840,5 – 7 800,5 – 7 733 – 7 678,5 – 7 540,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 7 887 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), l'indice retrouve un second souffle à la faveur d'une ouverture en gap haussier, laissant un intervalle de cotation compris entre 7 778 et 7 827,5 points. Cette impulsion, accompagnée d'un regain d'activité, témoigne d'un retour plus affirmé des acheteurs et pourrait constituer les prémices d'une nouvelle séquence de reprise. Le future CAC 40 parvient ainsi à s'extraire de sa zone de congestion comprise entre 7 800 et 7 840 points, travaillée à de nombreuses reprises depuis le début du mois d'octobre, et à s'établir de nouveau au-dessus de la ligne de cou descendante de son épaule-tête-épaule inversée (ETEI). La récurrence des réactions acheteuses au sein de cette zone, notamment entre 7 810 et 7 840 points, traduit une capacité persistante du marché à absorber les pressions vendeuses et conforte son rôle de socle technique. Cette nouvelle tentative de franchissement, soutenue par les volumes, redonne ainsi de la crédibilité à la structure de retournement, malgré les hésitations observées lors des précédentes séances. Pour autant, la confirmation d'un changement de dynamique nécessiterait désormais la reconquête des moyennes mobiles à 20 et 50 périodes, ainsi que le franchissement de la résistance des 7 887 points. Une telle configuration permettrait d'envisager une progression vers 7 929,5 points, puis 7 986 points, avant une éventuelle extension vers l'objectif théorique de l'ETEI situé à 8 105 points. Au-delà, une réintégration durable de l'ancienne zone d'accumulation de septembre, comprise entre 8 040 et 8 215 points, renforcerait les perspectives d'une réactivation plus pérenne de la tendance haussière de fond.

À l'inverse, malgré ce regain d'optimisme, la configuration technique demeure vulnérable tant que les acheteurs ne parviennent pas à s'affranchir durablement des principales résistances. Un premier signal de fragilité apparaîtrait en cas de retour des cours à l'intérieur du gap haussier, traduisant une incapacité du marché à préserver l'intégralité de l'impulsion initiale. Son comblement complet jusqu'aux 7 778 points, suivi d'une installation sous les 7 827,5 points, remettrait en question la portée du mouvement et renforcerait le risque d'un simple rebond technique. La réaction des opérateurs au sein de cet intervalle serait néanmoins déterminante : une reprise rapide après comblement pourrait témoigner de la persistance d'un courant acheteur, tandis qu'une absence de réaction favoriserait une nouvelle dégradation. Par ailleurs, une clôture sous la zone de soutien des 7 800–7 840 points compromettrait les efforts de stabilisation entrepris depuis le début du mois et exposerait l'indice à un retour vers le point bas de vendredi, situé à 7 744 points, puis vers les supports des 7 733 et 7 678,5 points, ce dernier correspondant au creux du 15 octobre. Une nouvelle réintégration de la figure sous sa ligne de cou, suivie d'une clôture sous cette dernière à l'échéance de surveillance du 28 octobre, constituerait un sérieux avertissement quant à la crédibilité de l'ETEI, sans suffire à elle seule à l'invalider définitivement. Enfin, l'enfoncement des principaux creux de la structure renforcerait le risque d'une reprise de la tendance baissière de fond.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20 et 50 et 200 les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, dans un environnement de marché toujours incertain, nous maintenons une gestion prudente et réactive, avec des taux d’exposition de 45 % sur le portefeuille Dynamique et de 82 % sur le portefeuille Investisseur. Le gap haussier observé sur le future CAC 40 constitue néanmoins un signal encourageant. Son maintien durable, accompagné d’une confirmation de la reprise, pourrait nous conduire à renforcer progressivement le portefeuille Dynamique, tout en veillant à préserver notre surperformance face au CAC 40.