Une fin de trimestre sous le signe des excès

A la veille de la clôture du 1^er trimestre 2019, le CAC40 conserve intactes les chances d’aller plus avant en amont de l’examen de santé de la microéconomie. A ce stade, on ne constate aucun signe de faiblesse caractérisé sur l’indice parisien. Certes, les dossiers emblématiques demeurent avec notamment le Brexit et les négociations commerciales sino américaines mais le retour des banques centrales depuis le début de l’année a non seulement écarté le risque récessif mais aussi redonné confiance. Pour autant, les excès des politiques monétaires ont provoqué une chute vertigineuse des taux qui ne suffit pas à garantir une reprise économique. En effet, celle-ci doit être aussi étayée par l’investissement réel et par la réduction d’un niveau d’endettement historique. Pour l’instant, nous maintenons un biais neutre ne serait-ce qu’au regard des divergences techniques. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.06 % à 5296.54 dans un volume de 3.100 MDE.