Witbe : perte d'EBITDA limitée à -0,9 ME au S1

Witbe, leader mondial du monitoring des flux vidéo et des tests automatisés post-devices, publie ses résultats semestriels 2025 (au 30 juin 2025). Comme indiqué dans le précédent communiqué de presse, le 1er semestre 2025 s'est déroulé dans un environnement économique et géopolitique très dégradé sur l'ensemble des géographies, avec des reports, voire des annulations, d'investissements de la part des opérateurs, des broadcasters et des acteurs de la Tech, accentué au 2ème trimestre par la nouvelle politique commerciale américaine, qui a freiné la prise de décision. Sur le plan géographique, la zone Amériques a enregistré un recul de -22% (-24% à taux de change constants) sur la période, comparé à un niveau d'activité record au 1er semestre 2024. En EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), le chiffre d'affaires s'est replié de -28% (identique à taux de change constants). L'Asie a enregistré un chiffre d'affaires de 0,1 ME.

Au cours du semestre, Witbe a continué de faire évoluer son modèle de vente, afin de s'adapter au contexte économique et répondre aux demandes des clients qui souhaitent réduire leurs coûts d'exploitation (OPEX), et basculer sur des investissements (CAPEX). Cette évolution du modèle de vente n'a cependant que peu d'impact sur l'ARR (Annual Recurring Revenue - revenu annuel récurrent) des abonnements Cloud et des services de maintenance, qui est demeuré stable sur le semestre. Taux de marge brute de 90,1% au 1er semestre 2025 (vs. 88,3% au 1er semestre 2024)

La marge brute s'est élevée à 6,9 ME en repli de -25%, similaire au niveau d'activité. Le taux de marge brute ressort à 90,1% au 1er semestre 2025, contre 88,3% sur la même période l'an dernier du fait du mix produit (moins de ventes de hardware cette année), et 90,2% sur l'ensemble de l'exercice 2024.

Witbe a bénéficié au 1er semestre 2025 du plein effet des actions d'optimisation de la structure de coûts menées en 2024. Les charges de personnel ont ainsi diminué de -22% au 1er semestre 2025 (-1,8 ME en valeur), sous l'effet des mesures de réduction des frais de personnel (diminution de l'ordre de 20% des effectifs globaux en 18 mois). À mi-2025, Witbe comptait 124 collaborateurs (effectif moyen hors VIE), contre 135 fin 2024 et 146 à fin 2023. Après avoir marqué un recul de -11% sur l'ensemble de l'exercice 2024, les charges externes sont en légère baisse de -5% au 1er semestre 2025 (-0,1 ME en valeur). Au total, les charges d'exploitation se sont inscrite en recul de -17% au 1er semestre 2025 (-1,9 ME en valeur).

Nouvelles évolutions organisationnelles en 2025 pour faire face aux conditions de marché

Dans la continuité de ces actions, le groupe a procédé au 1er semestre 2025 à de nouvelles évolutions organisationnelles, afin de simplifier la structure et améliorer la performance de l'entreprise. Ces nouvelles optimisations génèreront des économies du même ordre à compter du 2 nd semestre 2025, avec un plein effet en 2026. De plus, les politiques de recrutement, de marketing et les dépenses de fonctionnement (frais de déplacement, VIE, portage salarial, etc.) font l'objet d'une vigilance accrue, sans obérer la capacité de la société à renouer avec la croissance lors de la reprise de l'activité, attendue au 2nd semestre 2025.

Grâce aux mesures d'optimisation de la structure de coûts, la perte d'EBITDA a été limitée à -0,9 ME au 1 er semestre 2025, à comparer à un perte d'EBITDA de -0,2 ME un an plus tôt. Les dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions s'élèvent à 1,6 ME, liée aux immobilisation incorporelles des projets de 'R&D'. Le résultat d'exploitation s'est élevé à -2,5 ME au 1er semestre 2025, contre -1,8 ME un an plus tôt.

Après comptabilisation d'un résultat financier de -0,6 ME (-0,12 ME lié au coût de la dette financière et -0,4 ME relatif à des pertes de change latentes) et en l'absence de résultat exceptionnel, le résultat net part du groupe s'élève à -2,5 ME au 1er semestre 2025.

Cash-flow d'exploitation de +1,3 ME au 1er semestre 2025, variation de trésorerie limitée à -0,5 ME

En dépit du recul de ses résultats au 1er semestre 2025, Witbe a enregistré un cash-flow d'exploitation de +1,3 ME, porté par une variation positive du BFR (besoin en fonds de roulement) à hauteur de +2,3 ME, sous l'effet de la diminution des stocks, d'une gestion optimisée du compte fournisseurs et du CIR (Crédit d'Impôt Recherche) encaissé sur la période (1,1 ME). Les flux d'investissements, consacrés à la 'R&D' et la politique d'innovation produits, se sont élevés à 1,3 ME, en diminution par rapport au 1er semestre 2024 (1,6 ME).

Au 1er semestre, Witbe a procédé à 0,5 ME de remboursements de dettes financières, sans émettre de nouveaux emprunts. Au final, la variation de trésorerie s'est établie à -0,5 ME sur le semestre. Au 30 juin 2025, la trésorerie disponible s'établissait à 0,4 ME pour des dettes financières ramenées à 3,5 ME (vs. 3,7 ME à fin 2024 et 4,3 ME au 30 juin 2024), dont 0,9 ME de Prêt Garanti par l'Etat (PGE) en France et 1,9 ME de Prêt participatif Relance (PPR).

Perspectives : un tournant technologique stratégique avec Witbe Agentic AI

Le lancement de Witbe Agentic AI, officiellement dévoilé lors de l'IBC en septembre 2025, marque un tournant décisif pour Witbe et pour l'ensemble du marché du streaming, en permettant aux équipes Qualité de suivre la cadence rapide de développement et la complexité croissante des services de streaming. Conçue comme la première plateforme de tests et monitoring agent-native, s'appuyant sur une architecture Gen-AI-first, cette technologie introduit une nouvelle génération d'automatisation intelligente qui permet de réduire les interventions humaines. Avec Witbe Agentic AI, des agents d'intelligence artificielle sont capables de concevoir, exécuter et analyser les tests applicatifs de manière autonome, tout en s'adaptant aux évolutions constantes des applications et des interfaces. Les bénéfices pour les clients sont immédiats : des mises en production accélérées, une qualité d'expérience garantie, des anomalies détectées avant qu'elles n'affectent l'utilisateur final, et des coûts opérationnels largement optimisés.

En simplifiant la mise en oeuvre des technologies Witbe et en abaissant considérablement les coûts associés, Witbe Agentic AI constitue un puissant moteur de croissance, en stimulant non seulement l'upsell auprès des clients existants, mais aussi l'acquisition de nouveaux comptes stratégiques. L'adoption massive de cette technologie fera entrer Witbe dans une nouvelle phase de croissance durable et rentable, dès la fin de 2025, consolidant la position de leader mondial de la qualité d'expérience vidéo du Groupe.

Ambition du 2nd semestre 2025

Grâce à ces leviers d'innovation, à la qualité de son portefeuille clients et à la solidité de ses fondamentaux technologiques, Witbe anticipe une reprise progressive de la demande au cours des prochains mois, avec l'ouverture d'un nouveau cycle d'investissement porté par l'essor de l'intelligence artificielle.

D'ores et déjà, Witbe a enregistré de premières commandes de projets pilote pour Witbe Agentic AI, pour des clients situés de part et d'autre de l'Atlantique. Au 2nd semestre 2025, Witbe ambitionne de rattraper une partie du retard d'activité du 1er semestre, avec la concrétisation de plusieurs projets différés au cours des précédents semestres et l'intégration de Witbe Agentic AI au sein de l'offre de monitoring. D'ores et déjà, le 3ème trimestre 2025 s'inscrit en nette croissance, supérieure à +20%, avec un chiffre d'affaires supérieur de 1 ME à celui réalisé au 3ème trimestre 2024.

Fort de cette dynamique, Witbe se fixe donc pour objectif de réaliser un chiffre d'affaires 2025 supérieur à 20 ME sur l'ensemble de l'exercice (vs. 22,2 ME en 2024), et de continuer à recueillir les fruits des actions d'optimisation des coûts menées en 2024 et poursuivies en 2025.

Agenda financier

Mardi 27 janvier 2026 : Chiffre d'affaires annuel 2025

Mardi 28 avril 2026 : Résultats annuels 2025