Wall Street : sans direction, Microsoft, Nvidia et Anthropic font jaser

Wall Street évolue sans grande conviction au lendemain des secousses provoquées par le départ de Jensen Huang de la tête de Nvidia. Les contrats à terme sur les trois grands indices américains varient peu dans l'attente d'un important indice sur l'inflation, les répercussions de l'éviction de la star de l'IA continuant de se faire sentir sur le secteur de l'intelligence artificielle.

La publication de l'indice des prix à la production (PPI) d'octobre (14h30) revêt une importance accrue, après des chiffres sur les prix à la consommation supérieurs aux attentes et des cours pétroliers toujours haut perchés, autant d'éléments qui renforcent la thèse d'un durcissement de la politique monétaire. Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré jeudi que l'inflation aux États-Unis restait élevée et que les responsables de la politique monétaire devaient prendre de nouvelles mesures.

D'après l'outil Fedwatch du CME Group, les probabilités d'une hausse des taux directeurs de 25 points de base en décembre atteignent plus de 87%, et celles d'une hausse de 50 pdb se situent proches de 12,1%. Sur le marché obligataire, le 10 ans américain semble vouloir se réinstaller au-dessus de la barre de 5% à 5,117% (-1 pb).

" Aujourd'hui, je surveillerai l'interaction entre les prix à la production, le cours du pétrole et les taux réels ", explique à 'Bloomberg' Florian Ielpo, chez Lombard Odier Asset Management. " Le rapport sur les prix à la production (PPI) permettra d'évaluer dans quelle mesure le choc énergétique continue d'influencer les prix et de comprimer les marges, ce qui aura des répercussions sur l'ampleur du resserrement monétaire que la Fed devra opérer ".

L'actualité est également marquée par d'importantes perturbations mondiales affectant les logiciels phares de Microsoft. Il s'agit de la deuxième interruption de Microsoft 365 cette année, ce qui relance les doutes sur la fiabilité de l'infrastructure du groupe. Le titre est attendu en net repli à l'ouverture. L'IPO à venir d'Anthropic fait également les gros titres.

Sur le marché pétrolier, les cours évoluent proches de l'équilibre avec un baril de Brent pour livraison janvier à 95,7$. L'or s'offre un petit rebond de 0,7% à 3.900$. L'euro progresse légèrement de 0,05 % à 1,1055 dollar, après avoir atteint son plus bas niveau face au dollar depuis avril 2025. Enfin, du côté des cryptos, le Bitcoin est repassé sous la barre des 70.000 dollars pour la première fois depuis août, les inquiétudes liées à l'inflation et à la hausse des taux pesant sur les devises numériques.

Les valeurs

* Anthropic. La demande pour l'IPO de l'entreprise d'intelligence artificielle basée à San Francisco est énorme. Les ordres d'achat seraient environ six fois supérieurs au nombre d'actions disponibles, selon les traditionnelles sources proches du dossier de 'Bloomberg', alors que l'intérêt grandit pour ce qui pourrait devenir la plus importante IPO de l'histoire. L'entreprise, à l'origine du modèle d'IA " Claude ", cherche à lever jusqu'à 64,4 milliards de dollars lors de cette opération, et 26 milliards de dollars via un placement privé. En tenant compte de l'option de surallocation, la levée de fonds pourrait atteindre environ 74 Mds$. Selon certaines sources, les banquiers ont informé les investisseurs potentiels qu'Anthropic accorderait la priorité aux actionnaires actuels ; par conséquent, certains acheteurs pourraient se voir attribuer un nombre d'actions inférieur à ce qu'ils espéraient.

L'engouement pour les actions d'Anthropic contraste avec le retrait du soutien des investisseurs envers Nvidia, survenu après l'éviction de son PDG, Jensen Huang, suite à des révélations sur plusieurs liaisons, dont l'une avec une femme soupçonnée d'espionnage pour le compte de la Chine. Selon les documents déposés par Anthropic, le fabricant de puces a accepté d'acquérir pour environ 10 milliards de dollars d'actions de l'entreprise spécialisée dans les modèles d'IA, dans le cadre d'un placement privé de 26 milliards de dollars concomitant à son introduction en bourse. Anthropic considère Nvidia comme un partenaire stratégique et s'est engagé dans des accords, représentant des dizaines de milliards de dollars, visant à garantir l'accès aux puces les plus avancées du fabricant.

L'entreprise viserait une valorisation, sur une base entièrement diluée, d'environ 1.400 milliards de dollars, un chiffre inférieur aux attentes de certains investisseurs et très éloigné des 2.000 Mds$ évoqués il y a quelques mois, a précédemment rapporté 'Bloomberg'. Il arrive toutefois que des entreprises fixent des conditions prudentes au début de la phase de commercialisation de leur IPO, en pariant qu'une forte demande fera grimper le montant final et favorisera une dynamique solide dès les premiers échanges. Les débuts d'Anthropic à Wall Street devraient avoir lieu jeudi ou vendredi prochains sous le symbole 'ANT' sur le Nasdaq.

* SpaceX et Tesla progressent dans leurs négociations et pourraient annoncer un rapprochement dès le mois de décembre, selon des sources proches du dossier citées par 'Bloomberg'. Ce calendrier ambitieux témoigne de la propension d'Elon Musk à agir rapidement lorsqu'il s'agit de manoeuvres stratégiques, souligne l'agence. Les entreprises ont néanmoins également évoqué un scénario dans lequel l'annonce pourrait être reportée au début de l'année 2027, ont précisé ces sources. Les Conseils d'administration et les conseillers travaillent actuellement à définir les modalités du rapprochement et la structure de gouvernance de la future entité. Une telle fusion constituerait un événement majeur pour Wall Street, donnant naissance à un conglomérat regroupant des activités liées aux véhicules électriques, au stockage d'énergie par batteries, aux fusées et aux satellites. L'idée derrière ce regroupement repose sur une ambition commune : exploiter l'intelligence artificielle dans les secteurs du spatial, des véhicules autonomes et des robots humanoïdes. Toutefois, les deux entreprises devront surmonter plusieurs obstacles avant de pouvoir conclure une telle opération. Selon certaines sources, l'une des questions centrales concerne la manière d'isoler les activités de Tesla en Chine.

Les enjeux de sécurité nationale liés aux contrats de SpaceX avec le gouvernement américain et le secteur de la défense, combinés à l'importante base industrielle et rentable de Tesla en Chine, représentent des " dynamiques contradictoires ". Ces éléments pourraient compliquer l'obtention des approbations nécessaires, tant de la part des autorités de régulation que des actionnaires, a dernièrement indiqué Rajat Gupta, analyste chez JP Morgan. En octobre, Elon Musk a affirmé que les conseils d'administration des deux entreprises avaient formé des comités spéciaux, composés d'administrateurs indépendants, pour étudier une éventuelle fusion. La capitalisation boursière actuelle de Tesla est voisine des 1.570 milliards de dollars, contre 1.920 milliards de dollars environ pour SpaceX.

* Microsoft est sous pression en pré-séance. Ses services tels que Outlook, Teams et Copilot sont touchés par l'une des pires pannes connues par le groupe ces dernières années, affectant l'Asie-Pacifique, l'Europe et les Etats-Unis. Le géant technologique a rencontré des difficultés dans la résolution des problèmes de serveurs, qu'il a désignés comme responsables de la panne. Dans son dernier communiqué en date, Microsoft indique constater certains résultats positifs et étendre la mise en oeuvre de ses correctifs afin d'assurer un rétablissement durable de ses services. Le groupe a ajouté prolonger le délai d'attente des courriels à 48 heures afin de protéger les messages retardés pendant que la remise en service se poursuit. Microsoft avait annoncé plus tôt avoir observé une reprise partielle dans certaines régions. Le groupe a ajouté ne pas avoir connaissance d'une quelconque activité malveillante à l'origine de l'incident, qui dure depuis plus de 12 heures.