Wall Street : incertitude après le rebond

Wall Street hésite avant bourse ce vendredi, au lendemain d'une séance de vif rebond (+1,69% sur le Nasdaq et +0,61% sur le DJIA) qui saluait le regain de crédibilité de la Fed, la consolidation des cours du pétrole et l'accalmie relative sur les dettes souveraines. Le Dow Jones est attendu aujourd'hui en retrait de 0,3%, contre une hausse de 0,2% sur le Nasdaq 100 et une quasi-stabilité sur le S&P 500.

Après la BCE et la Fed, la Banque du Japon a relevé ce matin son taux directeur d'un quart de point pour le porter à 1,25%. Une décision largement anticipée par le marché bien que prise à l'issue d'un vote partagé, révélant des divergences au sein du Conseil alors que la BoJ fait face à des risques d'inflation croissants et à des appels inhabituellement explicites de Washington en faveur d'une poursuite de la normalisation de sa politique monétaire. C'est d'ailleurs la première fois que les trois grandes Institutions augmentent leurs coûts d'emprunt au cours d'un même mois.

La banque centrale américaine désormais menée par Kevin Warsh a montré mercredi son indépendance et renforcé ainsi sa crédibilité. La Fed a comme prévu relevé hier soir ses taux entre 3,75% et 4% sur les 'fed funds' et devrait encore procéder probablement à un tour de vis supplémentaire d'ici la fin de l'année, alors que l'inflation persiste.

La hausse des taux décidée avant-hier a constitué une décision unanime des banquiers centraux américains désormais présidés par Kevin Warsh. Ce dernier a souligné que l'inflation restait trop élevée et que le comité de politique monétaire assurerait la stabilité des prix. La décision monétaire doit contribuer à un retour plus rapide à l'objectif d'inflation des 2%. Warsh a estimé qu'il était difficile de qualifier les conditions financières générales actuelles de restrictives, laissant entendre que la hausse des taux pourrait donc se poursuivre. Il a même qualifié la politique actuelle d'accommodante...

La Fed n'avait pas modifié ses taux depuis la fin de l'année 2025, et il s'agissait alors d'un assouplissement. La dernière hausse des taux remonte quant à elle à 2023. 16 des 18 membres du comité monétaire de la Fed (FOMC) tablent désormais sur un durcissement supplémentaire d'un quart de point au moins d'ici la fin de l'année, tandis que seulement deux membres anticipent une stabilisation sur les niveaux actuels. Selon les prévisions économiques délivrées, le taux des 'fed funds' pourrait se situer entre 4 et 4,25% en fin d'année et rester à ce niveau jusqu'à la fin de l'année prochaine. En outre, l'inflation pourrait ne pas revenir sur les 2% avant 2029. La croissance devrait atteindre pour sa part 2,3% cette année et le taux de chômage devrait ressortir à 4,1% fin 2026.

Les cours du pétrole soufflent encore un peu ce jour. Le baril de brut WTI abandonne 0,4% à 101,5$, tandis que le Brent de la mer du Nord recule de 1,2% à 103,5$. La consolidation se confirme malgré la reprise des combats entre l'Arabie saoudite et les Houthis du Yémen. Les avancées des Houthis dans l'ouest du Yémen ont renforcé l'influence du groupe sur le détroit de Bab el-Mandeb qui, tout comme celui d'Ormuz, est essentiel à l'Arabie saoudite pour acheminer son pétrole vers les marchés mondiaux. Les investisseurs conservent l'espoir que l'Arabie saoudite puisse bientôt rétablir partiellement le flux via son oléoduc stratégique reliant l'est à l'ouest du pays, endommagé la semaine dernière par des attaques de drones.

Selon Bloomberg News, l'Arabie saoudite cherche à rétablir environ la moitié de la capacité de l'oléoduc d'ici quelques jours, alors que les premières estimations évoquaient un délai de plusieurs semaines pour sa remise en service. Par ailleurs, Riyad a proposé des cargaisons de brut supplémentaires aux raffineurs asiatiques via des transferts de navire à navire au large du port omanais de Sohar, offrant une voie d'exportation alternative... En outre, le ministre chinois des Affaires étrangères, Wang Yi, a appelé Washington et Téhéran à faire preuve de retenue et à maintenir ouvert le détroit d'Ormuz, tandis que le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a mené des consultations avec des responsables chinois et pakistanais, selon divers rapports de médias.

La marine des Gardiens de la révolution iraniens a annoncé de son côté aujourd'hui qu'un pétrolier battant pavillon togolais avait été touché alors qu'il tentait ce qu'elle a qualifié de passage illégal par le détroit d'Ormuz.

Enfin, Donald Trump a déclaré au site Axios qu'il était sur le point de prendre une décision majeure quant à une éventuelle reprise d'une action militaire d'envergure contre l'Iran. Il doit rencontrer des dirigeants d'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis, du Qatar, de Bahreïn, du Koweït et d'Oman la semaine prochaine, en marge de l'Assemblée générale des Nations unies à New York, selon Axios. "tout pourrait arriver avec moi", aurait donc lancé le président américain, que l'on veut bien croire.

Du côté des rendements obligataires de la dette souveraine, celui des bons américains du Trésor à 10 ans évolue à 4,98% après des plus hauts de 19 ans sur les 5%. Le rendement du '30 ans' s'établit à 5,31%.

Les chiffres de la production industrielle et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board sont attendus ce vendredi, qui est par ailleurs la 'journée de Quatre Sorcières" avec l'arrivée à échéance de nombreux contrats à terme (options sur indices et sur actions, ainsi que les contrats à terme sur les indices et les actions).

Un sujet majeur cette semaine concernait par ailleurs la sécurité de l'IA, suite aux commentaires de Dario Amodei, DG d'Anthropic, laboratoire d'intelligence artificielle connu pour son modèle Claude. Dans une tribune publiée samedi, Amodei a appelé les entreprises d'IA à ralentir le rythme de développement des modèles de pointe, soulignant les inquiétudes croissantes quant à une éventuelle utilisation malveillante. Ces déclarations font suite à la révélation, la semaine dernière, par Anthropic, que plusieurs acteurs avaient utilisé ses modèles à des fins diverses, allant du développement d'armes à la fraude. Les commentaires du dirigeant ont reçu des échos favorables de figures phares du secteur, notamment Sam Altman (DG d'OpenAI) et Elon Musk (patron de SpaceX, qui est propriétaire de xAI).

Mark Zuckerberg, patron de Meta, a déclaré pour sa part que les développeurs d'IA devraient s'en remettre à des évaluateurs de sécurité indépendants pour leurs modèles, plutôt que de ralentir le développement. Amazon a déclaré selon Bloomberg que les modèles d'intelligence artificielle ne devraient être lancés qu'après des tests rigoureux. D'autres personnalités, comme Jensen Huang, fondateur et dirigeant de Nvidia, ont écarté les inquiétudes concernant la sécurité, tandis que Donald Trump a soutenu que les États-Unis ne pouvaient pas se laisser distancer par la Chine dans cette course au développement de l'IA...

Notons que des hackers - fort heureusement sans autre intention que d'empocher une 'prime au bug' - ont utilisé Claude d'Anthropic pour s'introduire chez OpenAI, comme l'explique le Wall Street Journal. Une équipe indépendante de chercheurs en sécurité spécialisée dans la chasse aux bugs a accédé ainsi au système de code interne d'OpenAI, mettant en lumière les risques croissants liés aux cybermenaces automatisées.

L'actualité internationale sera aussi marquée la semaine prochaine par la rencontre Trump-Xi. Il y aura, selon l'expression consacrée, du "beau linge" à l'occasion du dîner en l'honneur de Xi Jinping, jeudi prochain à Washington. D'après l'agence Bloomberg, Trump a décidé de convier à sa table d'autres grands noms de la tech et de l'intelligence artificielle, cette dernière étant censée constituer l'un des thèmes centraux de discussion, dans le cadre la visite d'État du dirigeant chinois. Il y a deux jours déjà, l'agence Reuters annonçait la présence du directeur général de Nvidia Jensen Huang. Bloomberg affirme elle aujourd'hui que le directeur général d'OpenAI Sam Altman sera lui aussi, notamment, présent, ainsi que l'ancien patron d'Apple Tim Cook.

Les États-Unis devraient selon Bloomberg reporter l'annonce de nouveaux droits de douane visant la Chine et d'autres partenaires commerciaux à une date postérieure au sommet de la semaine prochaine entre Xi Jinping et Donald Trump. Ce délai permettrait de conserver cette menace comme levier de négociation. L'administration avait initialement prévu de publier, avant la rencontre, un rapport sur les surcapacités présumées recommandant l'application de droits de douane de 7,5% sur les produits chinois, comme l'avait précédemment rapporté Bloomberg. Il reste également à savoir si le taux final des droits de douane différera du niveau envisagé précédemment, lequel ramènerait les droits imposés par Trump sur les produits chinois à environ 20 % - taux que Pékin a jugé, par le passé, compatible avec la trêve commerciale.

Les valeurs

Nucor, fabricant d'acier américain spécialisé dans les produits en acier issus de fours à arc électrique à faible teneur en carbone incorporé, a annoncé hier soir ses prévisions pour le troisième trimestre se terminant le 3 octobre 2026. Nucor prévoit que le bénéfice du troisième trimestre se situera dans une fourchette de 5,55$ à 5,65$ par action, contre un consensus FactSet de 6,01$. Pour le deuxième trimestre 2026, Nucor avait déclaré un bénéfice net de 5,04$ par action et un bénéfice net ajusté de 4,84$ par titre.

Nvidia. Le DG et fondateur du géant de l'IA, Jensen Huang, a déclaré que les livraisons de puces doubleraient l'année prochaine, portées par l'adoption généralisée de l'IA dans tous les secteurs. Une guidance assez cohérente avec les plus récentes prévisions financières des analystes, qui envisagent que le groupe réalise sur l'exercice 2027 des revenus de 411 milliards de dollars contre 216 milliards un an avant.

Berkshire Hathaway. Warren Buffet quitte officiellement ce vendredi la présidence du conseil d'administration de Berkshire, qu'il cède à son fils Howard. Warren Buffet est lui nommé président émérite, avec effet immédiat, et continuera néanmoins de siéger au conseil. Âgé de 96 ans, l'Oracle d'Omaha avait déjà cédé la direction générale du conglomérat en décembre dernier, passant la main à Greg Abel, son bras droit de longue date. "Le temps finit toujours par l'emporter. Il s'est toutefois montré généreux à mon égard", écrit Buffet. "Greg dirige l'entreprise ; Howard veillera à sa culture et à ses valeurs - deux éléments qui valent bien plus que tout ce qui figure à notre bilan", écrit-il également.