Un nouveau record sans euphorie

Le marché parisien a aligné une cinquième séance consécutive de hausse, inscrivant au passage un nouveau record, mais sans euphorie. La tendance est restée soutenue par la perspective d’un accord au Moyen-Orient, la solidité des résultats d’entreprises et le reflux des cours du pétrole.
Après être repassé sous les 80 dollars le baril, le Brent a évolué autour de ce seuil, partagé entre les espoirs d’apaisement géopolitique et de nouvelles tensions régionales. Washington, Téhéran et Oman se seraient parallèlement rapprochés d’un accord provisoire de soixante jours pour organiser la navigation dans le détroit d’Ormuz. Donald Trump a assuré que les discussions avançaient « très bien », tout en avertissant qu’un échec aurait de lourdes conséquences.
En revanche, le climat s’est nettement dégradé dans la technologie après les publications de mardi soir. AMD a perdu près de 8 % en avant-Bourse, ses prévisions ayant déçu malgré un objectif de chiffre d’affaires supérieur au consensus. SpaceX a également fortement reculé après ses premiers résultats trimestriels depuis son introduction en Bourse, l’ampleur de ses investissements ayant inquiété les investisseurs.

Sur le future Août :

Les résistances sont :  8740 voire 8822 et 8904 puis 8984 et 9065 points.

Les supports sont : 8594,5 puis 8519,3 et 8490 puis 8442 et 8 361 voire 8 343 et 8 331 puis 8 306,5 et 8 266,5 puis 8 240 voire 8 206 et 8 1675, 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 points.

En intraday, le biais est haussier au-dessus 8 630 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), a prolongé son rebond, mais sans véritable engouement. Après avoir inscrit un nouveau sommet historique, l’indice s’est stabilisé, faute de nouveaux catalyseurs susceptibles d’alimenter la progression.
Le marché s’est ainsi rapproché de la borne haute du trading range, obtenue par duplication vers le haut de la zone dans laquelle il avait évolué entre le début du mois d’avril et la mi-juin. Situé à 8 740 points, cet objectif a presque été atteint, le future ayant culminé à 8 717 points.
À ce stade, quelques signes d’essoufflement commencent toutefois à se manifester, compte tenu des niveaux atteints et de l’importance de la résistance récemment franchie. Si cette cassure a théoriquement ouvert une nouvelle séquence haussière, les marchés n’évoluant jamais en ligne droite, une phase de consolidation latérale, voire un repli plus prononcé, pourrait désormais se mettre en place, notamment en l’absence de nouveaux éléments de soutien.

Du côté des indicateurs techniques, les histogrammes du MACD commencent à se contracter après avoir atteint des niveaux élevés. Le RSI s’infléchit également, tout en restant inscrit en zone de surachat, ce qui traduit un léger essoufflement de la dynamique. Les volumes demeurent néanmoins soutenus, malgré une période estivale habituellement marquée par un ralentissement des échanges.

A l’inverse, une réintégration de l’ancienne zone de résistance majeure, désormais devenue support, fragiliserait la dynamique haussière. Dans ce cas, un scénario de consolidation latérale pourrait prendre le relais, avec une zone d’évolution potentielle comprise entre 8 900 points et la médiane du trading range, située à 8 519,3 points.

Dans cette configuration, le gap haussier du 27 juillet sur le CAC 40 cash, resté ouvert entre 8 336,78 et 8 379,78 points, devra impérativement être préservé. À défaut, l’indice pourrait revenir tester le support majeur des 8 298 points, qui constitue notre principale zone d’alerte à court terme.

En conclusion, nous poursuivons nos prises de bénéfices après la succession de records et l’approche de l’objectif des 8 744 points, issu du doublement du trading range. Nous accompagnons désormais la tendance de manière sélective, tout en allégeant certaines positions. L’exposition au levier CAC 40 a ainsi été réduite d’un tiers supplémentaire dans le portefeuille Dynamique, avec un ajustement similaire sur l’ETF LVC CAC 40 x2 dans le portefeuille Investisseur. Nous restons vigilants sur les principaux seuils techniques, dont la rupture pourrait entraîner de nouveaux allégements ou la mise en place de couvertures.