Trading range respecté

La Bourse de Paris a terminé la séance en léger repli, dans un climat particulièrement calme, les dernières statistiques de l’inflation en zone euro n’ayant que marginalement influencé la tendance. Les données européennes ont confirmé les anticipations du marché. L’inflation annuelle s’est établie à 2,2 %, légèrement au‑dessus du consensus, tandis que l’indice sous-jacent, hors alimentation et énergie, a progressé de 2,4 %, en ligne avec les attentes. Ces résultats, cohérents avec les tendances observées depuis plusieurs mois, n’ont déclenché aucun mouvement majeur et traduisent une inflation stable. L’attention des investisseurs reste tournée vers les États-Unis, où le marché du travail constituera le centre des débats lors de la réunion du FOMC le 10 décembre. Le rapport privé ADP publié ce mercredi sera scruté, même si ses chiffres n’anticipent pas forcément ceux du BLS. Par ailleurs, l’indice PCE de septembre, attendu vendredi, devrait confirmer la stabilisation des pressions inflationnistes. Selon l’outil FedWatch de CME Group, la probabilité d’un ajustement de 25 points de base du taux directeur est estimée à 87,6 %. La période de « black‑out » de la Fed interdit toute communication officielle des membres du comité, laissant les marchés dans l’expectative jusqu’à la décision.

Sur le future Décembre

Les résistances sont : 8134 puis 8174 et 8206 voire 8273,5 puis 8492 et 8864 voire 9364.

Les supports sont : 8104,5 et 8082,5 puis 8055,5 voire 8013 et 7957 puis 7925,5 voire 7901 et 7860,5 puis 7829,5 voire 7778 et 7733,5 voire 7696 puis 7644 et 7619 voire 7590 puis 7548 et 7422 voire 7375 puis 7251,5 et 7048.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8134.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) évolue désormais au sein d’un trading range compris entre 8 055,5 et 8 134 points, après avoir amorcé un rebond au contact du seuil d’alerte de moyen terme fixé à 7 957 points. Un franchissement en clôture de la résistance majeure située à 8 134 points mettrait un terme à la phase de consolidation et raviverait la dynamique haussière de court terme, ouvrant la voie à un mouvement en direction de la partie supérieure du canal haussier de long terme, actuellement positionnée autour de 8 375 points. La réactivation durable de la tendance haussière de fond supposerait toutefois un dépassement clair et confirmé des sommets historiques, avec une validation en clôture sur au moins trois séances successives.

À l’inverse, une rupture de l’oblique pivot du canal haussier de moyen terme, combinée à une sortie par le bas de la zone de congestion, entraînerait un repli rapide en direction du support intermédiaire situé à 7 957 points. Tant que ce niveau demeure préservé en clôture, le biais reste neutre. En revanche, une rupture franche de ce seuil prolongerait le mouvement de consolidation vers la partie basse du canal haussier de long terme, positionnée à 7 829,5 points. Pour rappel, la zone de support comprise entre 7 696 et 7 644 points constitue une zone stratégique particulièrement surveillée. En cas de rupture, une accélération baissière demeurerait probable, avec un repli potentiel vers la ligne de cou de la figure de retournement en triple top, toujours active.

Pour conclure, nous demeurons en attente d’une sortie franche de la zone de congestion, qu’elle intervienne par le haut ou par le bas. Une issue haussière annoncerait un potentiel rallye de fin d’année en direction des sommets historiques, tandis qu’une rupture par le bas signalerait, a minima, un retour vers le seuil d’alerte de moyen terme. Dans cette phase d’attentisme, nous conservons nos instruments de couverture au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, et nous adapterons nos positions en fonction du débordement ou de la cassure des niveaux pivots identifiés.