Consolidation latérale

Les marchés européens ont évolué dans un contexte d’attentisme marqué, toujours dominé par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et l’incertitude entourant les discussions entre Washington et Téhéran, dans un environnement où la stabilité du détroit d’Ormuz reste un enjeu central. Sur le plan macroéconomique, l’OCDE a révisé à la baisse ses perspectives de croissance mondiale, tout en anticipant une pression inflationniste persistante liée aux tensions sur l’énergie et les matières premières. La croissance est désormais attendue à 2,8 % dans un scénario central, et pourrait ralentir jusqu’à 2,1 % en cas de choc prolongé. Par ailleurs, le retour des tensions commerciales américaines alimente la nervosité, avec de nouvelles propositions de hausses tarifaires visant plusieurs partenaires majeurs, encore soumises à consultation. Ce durcissement s’inscrit dans une stratégie de renforcement du cadre protectionniste américain. La séance américaine sera rythmée par les statistiques ADP et l’ISM des services, ainsi que par plusieurs publications d’entreprises majeures, dans un environnement où les marchés restent privés de catalyseurs directionnels clairs.

Sur le future Juin

Les résistances sont : 8250 voire 8300 puis 8600 et 8846 voire 9250.

Les supports sont : 8203,5 voire 8178 puis 8144,5 et 8106,5 voire 8051 puis 8020,5 et 7973 voire La zone 7925/7902,5 puis 7862 et 7830 voire 7790,5 puis 7726 et 7640,5 voire la zone 7480/7451 et 7348,5 puis 7296 voire 6964.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8250.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) évolue désormais dans une phase de consolidation latérale, matérialisée par un étroit corridor d’évolution compris entre 8 144,5 et 8 250 points. Cette séquence intervient après le franchissement de la borne supérieure du triangle symétrique précédemment identifié, suivi d’un mouvement de throwback parfaitement maîtrisé, venant conforter la pertinence de la figure et renforcer la validité du signal de sortie haussière. Dans ce contexte, un débordement de la borne haute de ce trading range permettrait de réactiver la dynamique haussière de court terme, avec comme premier objectif la borne supérieure du canal ascendant de long terme. Son franchissement renforcerait alors le scénario de poursuite de la hausse en direction de 8 915 points, objectif théorique issu du report de la hauteur du triangle symétrique à partir de son point de rupture.

À l’inverse, une rupture des 8 144,5 points en clôture constituerait un premier signal de fragilisation de la structure technique actuelle. Ce scénario serait confirmé en cas de réintégration du triangle symétrique précédemment débordé. En effet, un passage sous les 8 106,5 points, niveau qui coïncide également avec la borne inférieure du canal haussier, favoriserait la reprise du mouvement correctif en direction de la zone de support comprise entre 7 925 et 7 902 points. Sous cette zone, l’indice engagerait une nouvelle phase de repli en direction de l’objectif théorique de la vague de Wolfe, localisé à 7 480 points. Tant que ce seuil demeure préservé en clôture, le biais à moyen terme reste neutre. En revanche, sa rupture constituerait un signal de dégradation plus marqué et exposerait l’indice à une poursuite du mouvement baissier en direction de la ligne de cou de la figure de retournement en triple sommet, située à 6 964 points.

Pour conclure, notre scénario privilégié demeure celui d’une reprise de la dynamique haussière. Dans ce contexte, nous poursuivons le renforcement sélectif des portefeuilles Dynamique et Investisseur au gré de l’apparition de configurations graphiques favorables. L’exposition aux marchés actions reste ainsi élevée à ce stade, aucune dégradation significative de l’environnement technique ne justifiant, pour l’heure, une réduction de nos positions. Nous ne réévaluerions ce positionnement qu’en cas d’invalidation des principaux supports et de reprise avérée du mouvement de consolidation.