France / Eco : les indices PMI Flash composite HCOB se stabilisent en décembre

Après avoir très légèrement augmenté en novembre, et ce pour la première fois depuis août 2024, l'activité du secteur privé français est restée globalement stable en fin d'année. À 50,1, l'indice PMI Flash composite HCOB de l'activité globale en France signale en effet une quasi-stagnation de l'activité du secteur privé. Il reste néanmoins nettement supérieur au creux enregistré en octobre, et ce malgré un repli par rapport à novembre (50,4). Le consensus était positionné à 50,2. Cette relative embellie ainsi observée au cours des deux derniers mois fait suite à quatorze mois ininterrompus de contraction.

Dans l'industrie manufacturière, les volumes de production se sont presque stabilisés en décembre (après la baisse marquée et l'accélération de la contraction enregistrées en novembre), tandis que dans le secteur des services, l'activité a enregistré une hausse marginale. Les résultats préliminaires des dernières données PMI HCOB mettent également en évidence un retour à la hausse des effectifs du secteur privé, après la baisse enregistrée en novembre, et ce malgré une légère détérioration des perspectives d'activité à douze mois. Parallèlement, les prix facturés par les entreprises ont de nouveau quasiment stagné par rapport au mois précédent, et les tensions inflationnistes sur les coûts se sont atténuées.

L'indice PMI Flash HCOB de l'activité de services ressort à 50,2 en décembre (51,4 en novembre et vs 51,1 de consensus), sur plus bas de 2 mois, alors que l'indice PMI Flash HCOB de l'industrie manufacturière se redresse à 50,6 (47,8 en novembre et vs 48,1 attendu), au plus haut depuis 40 mois.

Jonas Feldhusen, Junior Economist à la Hamburg Commercial Bank, commente ainsi les derniers résultats de l'enquête: "la conjoncture économique apparaît globalement stable dans le secteur privé français en décembre. L'indice PMI composite Flash s'est en effet maintenu juste au-dessus du seuil d'expansion, signalant toutefois un léger ralentissement de la croissance par rapport à novembre, lié au climat d'incertitude persistant et à son poids sur les décisions des ménages et des entreprises. Les données sectorielles indiquent toutefois des divergences de tendances entre les deux secteurs étudiés : tandis que l'industrie manufacturière s'est stabilisée, la croissance du secteur des services a marqué le pas en décembre. L'ensemble du secteur privé affiche en conséquence une croissance atone, voire quasi-nulle ".