Ubisoft : s'envole après les annonces

En tête du palmarès, Ubisoft s'envole de 11,2% à 7,5 euros, sa plus forte hausse intraday depuis décembre dernier. L'éditeur de jeux vidéo a dévoilé ce matin des réservations nettes en hausse et supérieures aux attentes au deuxième trimestre, mettant un terme à une semaine d'incertitude durant laquelle la cotation de son action a été suspendue. Ubisoft avait annoncé la semaine dernière le report de ses résultats et le directeur financier Frederick Duguet a expliqué vendredi, lors d'une conférence de presse, que le retard était dû à la nomination d'un nouveau panel d'auditeurs exigeant une révision des comptes 2025 concernant la comptabilisation des revenus des accords de partenariat. La méthode de comptabilisation révisée a fait grimper le ratio dette nette/Ebitda à 1,81 au 30 septembre, bien au-dessus de la limite de 1,5 fixée par certains accords de financement, mettant l'entreprise en infraction avec ses engagements en matière d'endettement.

Ubisoft a déclaré que la violation était en cours de résolution, avec le remboursement anticipé d'environ 286 millions d'euros de prêts en cours, utilisant le produit de l'investissement d'un milliard d'euros de Tencent dans Vantage Studios, une filiale gérant les trois franchises phares d'Ubisoft. La transaction avec Tencent devrait être finalisée dans les prochains jours après la satisfaction de toutes les conditions en suspens.

"Le délai s'explique donc par le besoin de retraiter les comptes de l'an dernier et surtout de valider le deal Tencent, qui devait peut-être satisfaire encore quelques conditions suspensives' puisque qu'un covenant sur une ligne de crédit était dépassé", a déclaré à 'Reuters' Corentin Marty, analyste chez TP ICAP Midcap.

"Notre plus grande crainte était que l'acquisition de Tencent échoue", indique à 'Bloomberg' Ethan Garber, analyste chez Imperial Capital International. Cantor, qui recommande de 'sous-pondérer' le titre, explique à l'agence que le rebond observé aujourd'hui est dû à des prévisions et des résultats satisfaisants, globalement "meilleurs que prévu". Les fonds de la transaction avec Tencent permettront de régler le non-respect d'un covenant. Cependant, le broker considère toujours Ubisoft comme une entreprise en difficulté, avec une trajectoire négative pour ses jeux phares, et estime que le rebond du cours de l'action sera probablement de courte durée.