Simple sursaut ou début d'un d'une vague acheteuse sur les marchés ?

Enregistrant l'une des plus fortes fluctuations quotidiennes de ces dernières années, les marchés boursiers européens rebondissent nettement après les dernières déclarations de Donald Trump sur la situation en Iran. Sur son réseau social, le président américain a annoncé le report des frappes militaires contre les infrastructures énergétiques iraniennes à la suite de "très bonnes" discussions avec Téhéran.

Trump avait lancé samedi soir un ultimatum qui donnait 48 heures aux autorités iraniennes pour rouvrir "pleinement et sans menaces" le détroit d'Ormuz, sous peine "d'anéantir" les centrales électriques iraniennes. Face à cette menace, l'Iran avait prévenu qu'il attaquerait les centrales électriques israéliennes et celles qui alimentent les bases américaines dans le Golfe. Les médias iraniens ont néanmoins fermement démenti toute communication, directe ou indirecte, avec Trump, qualifiant ses déclarations de " guerre psychologique "... L'agence 'Fars', citant une source iranienne autorisée, a de son côté affirmé il n'y avait aucun contact direct entre Washington et Téhéran.

"Tant que la durée et l'ampleur du conflit avec l'Iran ne seront pas clarifiées, les marchés actions resteront probablement sensibles à l'actualité et sujets à de fortes fluctuations intraday", indique à 'Bloomberg' Altaf Kassam, responsable de la stratégie d'investissement et de la recherche pour l'Europe chez State Street Investment Management.

Les compagnies aériennes, les biens de luxe, les banques et les semi-conducteurs ont enregistré les plus forts rebonds après les déclarations de Trump, tandis que les valeurs énergétiques ont plongé, dans le sillage de la rechute du prix du pétrole. "C'est sans aucun doute une bonne nouvelle pour les marchés, et nous observons la réaction qui s'ensuit", ajoute Geoff Yu, stratège macroéconomique senior chez Bank of New York Mellon. "Si cette tendance se confirme et qu'une issue menant à la cessation des hostilités se profile, nous pouvons nous attendre à une stabilisation des marchés boursiers, à une fin des ventes massives motivées par la panique et, surtout, à un assouplissement de certaines des hausses de taux très agressives qui ont été anticipées par les marchés au cours des dernières séances".

Tempérant ces annonces, Emma Moriarty, gestionnaire de portefeuille chez CG Asset Management affirme : "l'annonce par Trump d'un report est clairement une bonne nouvelle et les marchés ont réagi en conséquence. Mais il est important de ne pas se laisser emporter par cette hausse. Ces dernières semaines, les marchés ont connu de fortes fluctuations au gré des gros titres et le risque qu'un cessez-le-feu ne soit pas mis en place demeure. Même si c'est le cas, l'approvisionnement en pétrole et en gaz semble épuisé pour un certain temps, ce qui continuera de peser sur les performances opérationnelles des entreprises européennes".

Pour Stephan Kemper, stratégiste en chef des investissements chez BNP Paribas Wealth Management, "si cela se confirme, ce serait le premier signe concret d'une avancée majeure vers l'apaisement des tensions au Moyen-Orient. Cependant, il faut être deux pour danser le tango, et nous devons savoir comment Téhéran interprète la nature des pourparlers. Dans le pire des cas, il ne s'agirait que d'un nouvel épisode de blocage. Mais même si ce n'est pas le cas, il ne faut pas oublier que plus de 40 actifs énergétiques répartis dans neuf pays du Moyen-Orient ont été gravement, voire très gravement, endommagés. Ainsi, la question n'est plus seulement de savoir si le détroit rouvrira, mais aussi combien de temps dureront les perturbations et quelle sera leur ampleur. Un rebond des actifs à risque semble raisonnable, mais compte tenu des dégâts déjà causés et d'autres facteurs défavorables (comme le crédit privé), je me demande si ce rebond ne représente pas davantage une opportunité de réduire les risques qu'un signal d'achat".