Lumibird : gros potentiel ?

Lumibird cède 1,8% à 22,3 euros au lendemain de son point annuel. La firme a réalisé en 2025 un chiffre d'affaires de 225,6 ME, en croissance de 8,9% et de 10,2% à périmètre et taux de change constants. Grâce à ce niveau d'activité et à une exécution opérationnelle rigoureuse, le groupe anticipe pour 2025 un taux d'Ebitda supérieur à 19%.

La publication d'un excellent CA confirme la solidité du profil de croissance de Lumibird, explique TP ICAP Midcap. Les indications du management sur une amélioration sensible de la marge d'EBITDA - pouvant approcher les 20% -amènent le courtier à relever ses prévisions et son cours cible de 26,5 à 28,5 euros. Dans un secteur où la souveraineté est devenue un critère incontournable, certains acteurs érigés en standards de fait - à l'image d'Exosens dans les tubes d'amplification de lumière - se valorisent sur des multiples nettement plus élevés (17x VE/EBITDA 2026e), suggérant une décote d'environ 65% appliquée à Lumibird. Pourtant, Lumibird répond également à ces exigences. Si le profil opérationnel d'Exosens (marge EBITDA supérieure à 30%) est le meilleur du secteur, les multiples actuellement infligés à Lumibird ne reflètent ni ses perspectives de croissance ni sa capacité à porter durablement sa marge EBITDA vers 25%, souligne le courtier.