Crédit Agricole : vise un rapprochement entre sa branche italienne et Banco BPM

Crédit Agricole S.A. a proposé à Banco BPM S.p.A. d'engager des discussions en vue d'un rapprochement entre Banco BPM et Crédit Agricole Italia. L'entité issue de ce rapprochement s'articulerait autour de Banco BPM et demeurerait cotée à Milan.

"Cette proposition amicale, soumise à l'examen du conseil d'administration de Banco BPM, s'inscrit dans le prolongement naturel du partenariat de long terme entre Banco BPM et Crédit Agricole, ainsi que de la compréhension mutuelle qui s'est instaurée entre les deux groupes", indique le Crédit Agricole dans un communiqué diffusé ce lundi 9 novembre.

Ce projet stratégique donnerait naissance au troisième groupe bancaire italien, au service de 6,5 millions de clients à travers plus de 2.300 agences, en combinant une forte présence locale, une solidité financière et une expertise métier.

"Cette proposition repose avant tout sur une vision industrielle et entrepreneuriale de long terme. Elle vise à réunir deux groupes profondément ancrés en Italie pour créer un nouveau champion national, ouvrant ainsi une nouvelle phase de développement et élargissant leurs perspectives de croissance", poursuit le communiqué.

Le projet prévoit de préserver l'identité et l'autonomie opérationnelle de l'entité issue du rapprochement, avec une structure de gouvernance équilibrée. Le conseil d'administration continuerait d'être composé, en majorité, de membres indépendants. L'actuel directeur général de Banco BPM serait confirmé dans ses fonctions de directeur général de l'entité issue du rapprochement.

Pour les actionnaires de Banco BPM, la proposition prévoit un rapport d'échange intégrant une prime de 20%, ainsi que le versement d'un dividende exceptionnel d'un milliard d'euros aux actionnaires actuels de Banco BPM. Les synergies attendues sont estimées à 800 millions d'euros par an.

L'opération envisagée se traduirait par une augmentation estimée à environ 24% du bénéfice par action de Banco BPM en 2027, grâce à la prime offerte et aux synergies significatives. Grâce à ses apports, Crédit Agricole porterait sa participation dans Banco BPM, actuellement de 29,6%, à environ 45% de l'entité combinée.

L'opération proposée serait notamment soumise à son approbation par l'assemblée générale extraordinaire de Banco BPM, avec la majorité requise pour la procédure dite de whitewash (dispensant Crédit Agricole de l'obligation de lancer une offre publique d'achat obligatoire), ainsi qu'à l'obtention des autorisations d'usage pour ce type d'opération (y compris celles de la BCE et celles relevant du régime italien).

L'opération proposée à Banco BPM pourrait être finalisée au cours du second semestre 2027.