Clôture Wall Street : les marchés sur de nouveaux records

Wall Street termine la semaine au vert, sur de nouveaux records. Toujours soutenu par l'enthousiasme autour de l'IA et un certain optimisme quant à un éventuel accord entre les Etats-Unis et l'Iran, le Dow Jones avance de +0,72%, à un record de clôture de 51.032 points (+1,13% en glissement hebdomadaire). Le S&P 500 grignote +0,22%, sur un nouveau record de 7.580 pts (+0,81% sur la semaine). Le Nasdaq avance de +0,20% à 26.972 pts. En séance, l'indice a touché un nouveau plus haut historique de 27.094,80 pts, enchaînant un 7e séance consécutive de hausse à l'image du S&P 500 pour un gain hebdomadaire de +1,19%.

Confirmant une information d''Axios', des sources ont indiqué à 'Bloomberg' que les États-Unis et l'Iran sont parvenus à un accord préliminaire prolongeant le cessez-le-feu de 60 jours et discutant de l'avenir du programme nucléaire iranien. Donald Trump n'a pas encore donné son feu vert mais les deux pays ont salué les progrès accomplis. Le vice-président américain, J.D. Vance, a déclaré que les États-Unis et l'Iran " réfléchissent encore à certains points de formulation ", notamment concernant les capacités nucléaires de Téhéran. L'Iran semble négocier de bonne foi et des progrès sont en cours, a-t-il ajouté.
Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a toutefois refusé de confirmer la conclusion d'un accord intérimaire, se contentant d'affirmer que les négociations se poursuivaient. Il a réaffirmé que les trois " lignes rouges " de Donald Trump - la réouverture du détroit d'Ormuz, la remise par l'Iran de son uranium hautement enrichi et l'arrêt de son programme nucléaire - demeuraient inchangées.

"Les marchés terminent le mois de mai avec un penchant pour le risque, portés par l'enthousiasme suscité par l'IA, la baisse des prix du pétrole et les attentes croissantes selon lesquelles les tensions entre les États-Unis et l'Iran pourraient rester contenues, grâce à un cadre de cessez-le-feu prolongé", a déclaré Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique des marchés chez BNY.

"Dans le même temps, les banques centrales restent concentrées sur les risques d'inflation, les responsables de la BCE et de la Fed avertissant que les chocs d'offre et les anticipations d'inflation élevées pourraient maintenir les hausses de taux d'intérêt à l'ordre du jour à mesure que le sentiment de croissance s'améliore".

Du côté des entreprises, Dell a revu à la hausse sa guidance annuelle, indiquant que l'expansion des centres de données stimule la demande pour ses serveurs optimisés pour l'IA. Le titre s'envole !
Anthropic pèse désormais plus lourd que son concurrent OpenAI ! La firme dédiée fondée en 2021 par d'anciens membres d'OpenAI a annoncé avoir levé 65 Mds$, portant sa valorisation post-levée à 965 Mds$, soit plus du double qu'il y a trois mois seulement ! L'entreprise souhaite ainsi renforcer sa capacité de calcul pour répondre à la demande croissante pour son chatbot Claude et développer ses produits.
Par ailleurs, selon des sources proches du dossier citées par 'Bloomberg', SpaceX viserait une valorisation d'au moins 1.800 Mds$ lors de son arrivée sur le marché, alors que la société d'Elon Musk prépare son introduction en bourse. En avril, 'Bloomberg News' avait rapporté que SpaceX visait une valorisation supérieure à 2.000 Mds$. Cet objectif a été revu à la baisse après des consultations avec des conseillers et des investisseurs, selon les sources de l'agence.

Sur le front macroéconomique, après une avalanche d'indicateurs jeudi, le déficit commercial américain s'est légèrement réduit en avril, les stocks de grossistes du même mois ont progressé moins fortement qu'attendu et l'indice manufacturier PMI de Chicago s'est fortement redressé en mai.

La perspective d'un accord de paix au Moyen-Orient, après des semaines d'avancées timides, atténue la pression sur les prix du pétrole et renforce la conviction que les pires craintes inflationnistes des marchés ne se concrétiseront pas. Le baril de WTI perd -0,88% à 88,87$ (-2,28% sur la semaine), tandis que le baril de Brent de mer du Nord redonne -1,41% à 91,99$ (-4,48% cette semaine). Bien qu'il ait reculé par rapport à son pic de 126,41$ au 30 avril, le baril européen de référence reste à un prix d'environ un tiers plus élevé qu'avant le début du conflit. "Un Brent sous les 90 dollars d'ici la fin de la semaine prochaine semble envisageable", écrit Florian Ielpo, responsable de la macroéconomie chez Lombard Odier Investment Managers. "Si cela se produisait, l'environnement serait plutôt favorable, car les prix du pétrole ont clairement été à l'origine de la plupart des craintes macroéconomiques cette année".

Le marché des devises est assez stable. Le billet vert s'échange 0,8576$ contre 1 euro, mais cède -0,2% sur la semaine.
L'once d'or termine la semaine à 4.542$, et gagne +1,34% en glissement hebdomadaire. L'once d'argent reste ferme et s'apprécie de +2,06% cette semaine, terminant à 75,37$.
Le Bitcoin redonne -0,53% ce vendredi, terminant la semaine à 73.358$.

Les valeurs

* Dell (+32,76% à 420,91$). Le géant technologique américain a revu à la hausse ses prévisions annuelles, indiquant que l'expansion des centres de données stimule la demande pour ses serveurs optimisés pour l'IA. Le chiffre d'affaires pour l'exercice fiscal se terminant en janvier 2027 devrait atteindre environ 167 Mds$, dont 60 Mds$ provenant de la vente de serveurs d'IA, contre 140 Mds$ visés précédemment et un consensus 'Bloomberg' logé à 142,1 Mds$. La société a également relevé ses prévisions de bénéfice par action ajusté à 17,90$, contre 12,90$ précédemment.
Les serveurs Dell, conçus pour exécuter des charges de travail d'IA, attirent des clients tels que des sociétés de location de puissance de calcul comme CoreWeave et Nscale Global Holdings, ainsi que des entreprises et des fournisseurs majeurs de solutions d'IA. L'entreprise a enregistré 24,4 Mds$ de commandes liées à l'IA et a réalisé 16,1 Mds$ de ventes de serveurs d'IA au cours du trimestre clos le 1er mai, a déclaré Jeff Clarke, directeur des opérations. "Le potentiel de l'IA ne montre aucun signe de ralentissement".
Sur son premier trimestre fiscal, le groupe a vu ses ventes bondir de 88% à 43,8 Mds$, contre 35,5 Mds$ de consensus. Outre les produits axés sur l'IA, ces résultats ont été stimulés par la demande de serveurs traditionnels équipés d'unités centrales de traitement. Le chiffre d'affaires de cette division a quasiment doublé pour atteindre 8,5 Mds$ au cours du trimestre, par rapport à la même période l'année précédente. La division ordinateurs personnels a également enregistré une solide hausse de 17% de ses revenus, à 14,6 Mds$, grâce aux ventes aux entreprises. L'entreprise de matériel informatique s'efforce de maîtriser ses coûts et d'améliorer ses marges face à la flambée des prix des puces mémoire. Le bénéfice, hors éléments exceptionnels, a atteint 4,86 dollars par action au cours du trimestre, contre une estimation moyenne de 2,99$. Dell a clôturé le trimestre avec un carnet de commandes de serveurs d'IA de 51,3 Mds$.

* Okta (+30,14% à 123,27$). L'éditeur de logiciels de gestion des identités et accès a dévoilé des résultats du trimestriels supérieurs aux attentes et rehaussé sa guidance annuelle. La direction table désormais sur un bpa ajusté de 3,79$ à 3,87$ contre une fourchette précédente allant de 3,74 à 3,82$, pour des revenus allant de 3,19 à 3,21 Mds$ (3,17 à 3,19 Mds$ visés précédemment). Sur le 1er trimestre, le groupe a dégagé un bpa de 91 cents contre 86 cents un an plus tôt et 85 cents de consensus pour des revenus de 765 M$ (+11%). La Free cash-flow s'établit à 271 M$, en hausse de 14%.

* GAP (-15,4% à 21,15$). Le titre est plombé par un avertissement sur revenus. Le détaillant a abaissé sa prévision de chiffre d'affaires annuel, signe que les consommateurs américains, confrontés à des contraintes budgétaires, réduisent leurs dépenses discrétionnaires dans un contexte d'incertitude macroéconomique. Le groupe prévoit désormais une croissance de son chiffre d'affaires net de +2% maximum cette année (+3% précédemment). La directrice financière, Katrina O'Connell, a indiqué que les prévisions révisées de Gap étaient principalement dues à Old Navy, dont les ventes à périmètre comparable pour l'année devraient stagner ou progresser de +1%. Le détaillant basé à San Francisco prévoit également un chiffre d'affaires net stable ou en baisse de -1 % pour le trimestre en cours. Sur son 1er trimestre, la firme a enregistré un bpa de 90 cents contre 51 cents un an plus tôt pour des revenus de 3,5 Mds$ (+1%), légèrement en-deçà des attentes des analystes. La croissance à périmètre comparable a atteint 2% contre 2,93% de consensus.

* American Eagle Outfitters (-11,83% à 15,8$). La chaîne de vêtements pour ados a laissé inchangées ses prévisions de ventes comparables pour cette année, la prudence des consommateurs américains continuant de peser sur la demande de vêtements.

* Autodesk (-4% à 231,31$). La société d'édition de logiciels de création et de contenu numérique a dévoilé, jeudi soir, de solides comptes trimestriels tout en revoyant à la hausse sa guidance annuelle et en annonçant une belle opération de croissance externe. Le groupe de San Francisco a réalisé sur son 1er trimestre fiscal un bpa de 2,99$, contre 2,29$ un an plus tôt et 2,84$ de consensus, pour un chiffre d'affaires total de 1,93 Md$, en hausse de +18%, et supérieur aux 1,89 Md$ attendus par le marché. La marge opérationnelle ajustée s'est améliorée de 2 points à 39%. Sur l'ensemble de l'exercice, la direction prévoit désormais un chiffre d'affaires compris entre 8,16 et 8,22 Mds$, contre une prévision antérieure de 8,10 à 8,17 Mds$, avec un bpa ajusté entre 12,40 et 12,65$, contre 12,29 à 12,56$ espéré précédemment.
La société a également annoncé un accord de 3,6 Mds$ pour racheter la société de logiciels de maintenance et d'exploitation MaintainX. Ce dernier est utilisé pour gérer les inspections, les ordres de travail et l'état des actifs dans de nombreux secteurs, notamment l'agriculture, l'industrie manufacturière et la restauration. L'entreprise basée à San Francisco prévoit une croissance de son chiffre d'affaires récurrent annuel de plus de 50%, pour atteindre plus de 135 M$ en 2026.

* Costco Wholesale (-3,94% à 956,32$). Le titre recule malgré l'annonce de résultats meilleurs que prévu, confirmant la popularité croissante de la chaîne de clubs-entrepôts auprès des consommateurs américains, toujours prudents. Sur son 3e trimestre fiscal clos le 10 mai, la firme a vu ses ventes (en données comparables) aux États-Unis, hors carburant, augmenter de 6,8%, alors que les analystes tablaient en moyenne sur une hausse de 6,6%. Les ventes globales ont progressé de 12% à 70,5 Mds$. Le bpa ajusté s'est élevé à 4,93$, contre 4,28$ un an auparavant et 4,91$ de consensus. Le taux de renouvellement des adhésions pour la période s'est établi à 89,7%, légèrement supérieur aux prévisions. Ces dernières années, Costco a gagné des parts de marché en proposant des prix compétitifs, des formats familiaux et une offre de produits en constante évolution. L'essence, souvent moins chère chez Costco que chez ses concurrents, constitue un autre atout, les consommateurs cherchant à se prémunir contre la flambée mondiale des prix des carburants.

* Agios Pharmaceuticals (-3,35% à 29,4$). Le titre se tasse après l'annonce de la fin du développement de son médicament expérimental destiné à traiter une forme de cancer du sang, après qu'un essai clinique de phase intermédiaire n'ait pas démontré de bénéfices suffisants. La société a déclaré que l'étude menée auprès de 65 patients n'avait pas atteint le seuil prédéfini pour le développement du médicament, appelé tebapivat, destiné au traitement des syndromes myélodysplasiques à faible risque, un groupe de maladies dans lesquelles la moelle osseuse ne produit pas suffisamment de cellules sanguines saines. La société, basée à Cambridge, dans le Massachusetts, a déclaré qu'elle continuerait à tester le médicament pour la drépanocytose, les premiers résultats étant attendus au second semestre 2026.