Bureau Veritas : programme à suivre

Bureau Veritas campe à 28,50 euros ce vendredi après plusieurs séances chahutées malgré une publication annuelle solide et sans grande surprise... Le spécialiste de la certification a dégagé en 2024 un bénéfice opérationnel ajusté de 996,2 millions d'euros, en hausse de 7,1%, pour un chiffre d'affaires de 6.24 MdsE, en progression de 6,4% et de 10,2% sur une base organique (dont 9,6% au quatrième trimestre). Le Flux de trésorerie disponible a atteint le niveau record de 843,3 ME, en amélioration de 27,9% avec un taux de conversion du cash de 114%. Le management propose le versement d'un dividende de 0,90 euro par action, en hausse de 8,4% sur un an, payable en numéraire.

Pour 2025, le groupe anticipe "une croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son chiffre d'affaires", ainsi qu'une "marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de change constant", et "des flux de trésorerie à un niveau élevé, avec un taux de conversion du cash supérieur à 90%". Parmi les derniers avis de brokers, Deutsche Bank conserve le titre avec un objectif ramené de 30 à 29,50 euros. Morgan Stanley reste lui à 'surpondérer' avec un curseur qui passe à 35 euros, tandis que Jefferies conserve le dossier avec un objectif à 32,80 euros. "Dans l'ensemble, nous considérons que les résultats sont solides et que les prévisions sont rassurantes", a estimé le broker... Cependant, le cours de l'action étant élevé et le consensus étant peu susceptible d'être amélioré à court terme, une hausse de l'action "pourrait être plus limitée aujourd'hui". JP Morgan juge aussi la croissance organique "solide" et les perspectives pour 2025 "en ligne" avec les attentes...