Bonduelle : bien vert

Bonduelle s'octroie 4,7% à 8,2 euros en ce début de semaine, recherché après son point annuel. Le groupe entame, en 2025-2026, la 2e année de son plan de transformation initié en 2023-2024 capitalisant ainsi sur le socle d'initiatives mises en oeuvre l'année passée. Dans un contexte où la consommation restera vraisemblablement sous pression, il confirme pour 2025-2026 son objectif de rebond de la rentabilité opérationnelle courante à 90 ME en données comparables.

Cette publication est globalement conforme aux attentes de TP ICAP Midcap. La réunion investisseurs prévue ce jour devrait permettre d'en savoir plus sur l'atteinte de l'objectif de ROC alors que la consommation devrait rester sous pression. En attendant, le broker confirme sa recommandation 'conserver'. Si le redressement aux US semble enfin enclencher, les perspectives ne présentent pas de catalyseur particulier. L'objectif de cours est maintenu à 8,6 euros.

Dans le même sens, Oddo BHF ('neutre') note que la rentabilité opérationnelle est en ligne avec les attentes et la guidance 2025/26 est proche des prévisions du consensus. Le courtier espère avoir plus de détails lors de la réunion du jour, notamment sur l'évolution de la rentabilité par zone, l'état des campagnes agricoles et des stocks. Un update sur le plan de transformation " Tranform to Win " est aussi attendu.