Bastide : accélère après les annonces !

Bastide grimpe de 6% à 21,65 euros ce jeudi, alors que l'activité du groupe est restée très dynamique au troisième trimestre avec une croissance organique élevée de +7,5%. Sur la période, le chiffre d'affaires s'élève à 134,7 ME, soit une croissance globale de +8,2%. Cette performance intègre la contribution des sociétés acquises depuis moins d'un an à hauteur de 0,6 ME avec Oxigo et Occit'perf.
Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie), qui représentent 63,3% du chiffre d'affaires du Groupe sur le trimestre, ont continué à porter la croissance du Groupe avec une croissance organique de +11,9% sur le troisième trimestre, comparée à 10,5% enregistrée sur le premier semestre. L'activité "Maintien à Domicile" ressort légèrement positive à +0,8% dans un marché qui s'est maintenant normalisé après la crise sanitaire.
Cette performance trimestrielle porte le chiffre d'affaires 9 mois à 395,2 ME, en hausse de +7,6%, dont +6,6% en organique.

Perspectives 2023-2024 confirmées

Compte tenu de la bonne dynamique observée en particulier sur le marché des prestations de santé à domicile, le Groupe confirme ses perspectives 2023-2024.

Le Groupe Bastide vise ainsi un chiffre d'affaires annuel de 520 ME (ajusté des effets périmètre) et une marge opérationnelle courante au moins égale à celle réalisée sur l'exercice 2022-2023, soit 8,4%.
Le Groupe confirme sa volonté d'accélérer son désendettement à court terme en s'appuyant sur des cessions ciblées d'actifs, à l'image de celle de Distrimed ou de celles en cours en Suisse, et sur la progression de son free cash-flow opérationnel.

Bastide est de plus d'ores et déjà entré en discussions actives avec ses partenaires bancaires pour le refinancement de son crédit syndiqué actuel (dont les échéances majeures sont encore lointaines, en 2026) afin d'allonger la maturité de sa dette et de sécuriser sur le long terme l'ensemble de ses financements...

Portzamparc vise nettement plus haut sur le titre, à savoir 30 euros, alors que l'analyste estime que les cours actuels constituent toujours "un excellent point d'entrée" en raison des nombreux catalyseurs que présente le dossier (annonce de gros contrats à suivre, nouvelle cessions, dette...). De quoi aussi relever son scénario de croissance organique avec un CA attendu à 523 ME (+7,2% en oraganique) avec une marge opérationnelle maintenue à 8,6%.