Bastide : +20% depuis le 1er janvier

Bastide revient à 29 euros ce jeudi, alors que le titre a été recherché récemment après la cession de ses filiales françaises Cicadum, détenue à 51%, et Medsoft, détenue à 100%, toutes deux spécialisées en stomathérapie. Les deux filiales ont été vendues à leurs fondateurs. Sur l'exercice 2023-2024, Cicadum et Medsoft ont réalisé un chiffre d'affaires cumulé de 11 ME. Cette opération, réalisée en numéraire, aura un effet relutif sur la marge et contribuera à la réduction de la dette financière nette du Groupe Bastide. Le groupe poursuit par ailleurs l'étude de possibles cessions d'actifs qui ne répondraient plus à sa stratégie ou permettraient d'extérioriser la valeur créée par le groupe.

Comme le note Oddo BHF il apparaît que le mouvement de cessions n'est pas terminé, mais le recentrage en cours doit alimenter le rerating du titre. Depuis que le broker a relevé sa recommandation, fin novembre dernier, le titre a progressé de plus de 40%. L'analyste ('surperformer') pense que les prochaines annonces de cessions pourraient conduire à se rapprocher de son objectif de cours de 31 euros (qui correspond à un VE/EBITA d'environ 5x). Portzamparc estime que d'autres annonces devraient suivre, alors que la revue du portefeuille du groupe se poursuit à bon rythme. De quoi viser un cours de 35 euros en restant à l'achat sur la valeur. Le titre a gagné 20% depuis le 1er janvier...