Wendel : un ANR par action de 167 euros au T3 2026

Wendel publie son activité du 3e trimestre, marquée par "de solides performances des activités de Wendel Investment Managers" avec une croissance des revenus à périmètre identique et taux de change constant de +10% depuis le début de l'année, une poursuite de la rotation active du portefeuille de WPI (environ 1,6 milliard d'euros de cristallisation de valeur avec les cessions de Stahl - finalisée - et d'IHS, 20% au-dessus de l'ANR), une structure financière solide, avec des maturités longues et un ratio LTV à 9,5% au 30 septembre 2026, et un ANR par action de 167 euros au T3 2026, en hausse de +5,1% par rapport au T2 et de +3,9% depuis le début de l'année.

Wendel Investment Managers a vu sa valorisation dans l'ANR rester stable ce trimestre (+0,3 euro par action par rapport à fin juin 2026). Les activités de gestion pour compte de tiers, pro forma des cessions de Stahl et IHS, représentent environ un tiers de l'actif brut réévalué hors trésorerie. Concernant Wendel Principal Investments, la valeur totale des actifs cotés est en hausse de 2,7 euros par action, grâce à la hausse du cours de l'action Bureau Veritas au 3ème trimestre, tandis que la valorisation des actifs non cotés est en hausse de 5,8 euros par action, en raison du rebond des multiples des comparables boursiers au troisième trimestre.

Laurent Mignon, Président du Directoire de Wendel, ajoute : "Au cours des neuf premiers mois de 2026, nous avons poursuivi avec détermination la transformation de Wendel en déployant notre feuille de route stratégique à horizon 2030.

Wendel Investment Managers démontre toute sa capacité de création de valeur. Wendel IM est désormais une plateforme globale et diversifiée de près de 50 milliards d'euros d'actifs sous gestion, spécialisée dans le midmarket. La dynamique de levées de fonds se poursuit ainsi que la croissance des revenus, en ligne avec les ambitions. Nous poursuivons parallèlement la structuration de la plateforme, notamment avec la création d'une fonction de développement commercial.

Nous continuons la mise en oeuvre de notre stratégie d'allocation du capital avec la finalisation de la cession de Stahl en octobre et la cession en cours d'IHS. Ces deux opérations représentent au total environ 1,6 milliard d'euros de liquidités, avec une prime de l'ordre de 20% par rapport à leur valorisation initiale dans notre ANR. Ces opérations nous permettent ainsi de déployer notre stratégie de développement ambitieuse tout en conservant une structure financière très solide, avec des maturités longues et financée à des taux fixes bas.

Wendel IM et WPI constituent deux moteurs de création de valeur solides et complémentaires qui nous permettent de générer d'ambitieux retours aux actionnaires. Cette création de valeur se matérialise déjà en 2026 par plus de 500 millions d'euros de retours aux actionnaires, au travers du programme de rachat d'actions représentant 9 % du capital, du dividende payé en mai et le versement d'un acompte sur dividende de 2,55 euros qui sera payé en novembre.

Notre transformation vers un modèle économique plus attractif, repose sur un bilan solide doté de capitaux permanents, des opportunités d'investissement attractives et une activité de gestion d'actifs de premier plan dédiée aux actifs privés, qui a désormais atteint une taille critique et qui bénéficie de solides perspectives de croissance pour les années à venir".