Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Freelance.com : une année sans saveur

Le spécialiste de la relation entre les entreprises et les free-lances a enregistré une décroissance organique de l’ordre de 2% sur le troisième trimestre à 249,2 millions d’euros. La baisse atteint 3% sur les neuf premiers mois de l’année à 779,3 millions d’euros.

Le marché reste difficile pour la société qui devrait réaliser un chiffre d’affaires supérieur à 1 milliard d’euros tout en gardant une rentabilité faible, entre 2% et 2,5%. La situation financière reste toutefois saine avec l’absence de dettes mais la conjoncture économique reste compliquée pour le secteur, surtout en France alors que l’international tire mieux son épingle du jeu.

L’action connaît une année boursière compliquée avec une chute de plus de 33% depuis le début de l’année. Elle demeure peu chère en termes de value avec par exemple un PER de 7 ou encore une Ve/ebitda de 3.

Plus bas depuis un an pour Wendel

L’action perd 4%, portant sa baisse à plus de 16% depuis le début de l’année et atteint un nouveau plus bas annuel. La décote est donc de plus en plus importante et atteint ainsi près de 54% eu égard à un actif net réévalué de 163 euros.

Avec plus de 45 milliards d’actifs sous gestion, dont 39 milliards pour compte de tiers, le groupe détient de belles participations également dans des sociétés cotées comme par exemple Bureau Veritas avec 21,4% du capital. Ajoutons que le titre offre un rendement nettement supérieur à 6% aux cours actuels.

Le potentiel de progression du titre reste important.

Rubis sous pression

L’action abandonne plus de 5% suite à la grosse sanction de l’Autorité de la concurrence. La sanction porte sur plusieurs acteurs pour une entente anticoncurrentielle dans le secteur de l’approvisionnement, du stockage et de la distribution de carburants en Corse.

Le montant des sanctions s’élève à 187,5 millions d’euros dont 64,2 millions d’euros pour Rubis, ce qui représente 20% du résultat net 2025. Suite à la baisse du jour, le titre revient sur des ratios de valorisation plutôt attractifs avec par exemple un PER de 10 ou encore une Ve/ebitda de l’ordre de 7.

Mais il faut laisser passer la tempête judiciaire avant de revenir sur le titre, même si lors de sa dernière publication début novembre le groupe avait confirmé ses objectifs annuels.

Analyse achevée de rédiger à 9H30