Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Du mieux pour Plastivaloire

L’exercice 2024-25 a marqué une nette amélioration pour le spécialiste dans les pièces plastiques par procédé d’injection pour notamment le secteur automobile. Certes, son chiffre d’affaires est stable à 703,1 millions d’euros mais sa marge d’Ebitda passe en un exercice de 7,7% à 9% au dessus de l’objectif des 8% fixé dans l’année. Le résultat opérationnel courant se paye même le luxe de gagner 43% à 18,1 millions d’euros. Seul le résultat net part du groupe est encore dans le rouge à hauteur de 15,2 millions d’euros en raison notamment d’éléments structurels tels que par exemple la fermeture du site de Mamers. La situation financière s’améliore avec un ratio de levier ou dette financière nette sur Ebitda de 2,6. L’exercice 2025-26 devrait être marqué par un chiffre d’affaires en légère baisse à 690 millions d’euros avec une marge d’Ebitda autour de 9%. L’action en hausse de 35% depuis le début de l’année peut encore gagner environ 20% dans la mesure ou elle se paye sur une Ve/roc de seulement 5.

Nouvel avertissement pour Euroapi

Avec un environnement économique dégradé, le groupe a préféré prendre les devants en annonçant que son chiffre d’affaires 2025 baisserait finalement plus que prévu, c’est à dire entre -5% et -7% contre une baisse attendue entre 2% et 4%. Mais le spécialiste des principes actifs dans la fabrication des principaux actifs pharmaceutiques a indiqué que son objectif de marge de Core Ebitda se situerait dans une fourchette entre 7% et 9% comme convenu…Maigre satisfaction avec la date du 3 mars prochain à retenir, celle ou le groupe donnera des informations complémentaires sur sa stratégie en marge de la publication de ses résultats annuels. Nous préférons rester encore à l’écart de la société qui avait déjà en juillet dernier avertit sur son chiffre d’affaires. Le titre vaut plus de 50 fois ses bénéfices 2026.

Trafic en hausse pour Groupe ADP

Les chiffres de novembre ressortent en hausse avec notamment pour Aéroports de Paris un trafic groupe en hausse de 5,9% à 29,2 millions de passagers tandis que le trafic Paris Aéroport est en progression de 3,9% à 7,8 millions de passagers. Il y a donc une accélération notable car sur neuf mois la le trafic passagers avait cru de seulement 4%. Autant dire que les raisons d’acheter la société en Bourse se multiplient alors qu’elle n’a progressé que de 9% depuis le début de l’année. Elle demeure encore très loin des 200 euros, plus haut des dernières années. Ses ratios de valorisation demeurent modérés avec par exemple une Ve/ebitda nettement inférieure à 10 quand sa moyenne historique est beaucoup plus haute. L’action offre un rendement de 2,6% aux cours actuels, ce qui est également un facteur de soutien car la direction du groupe voudrait l’introduction d’un plancher de 3 euros par action en terme de dividende.

Analyse achevée de rédiger à 9H30