Covivio bien orienté grâce à un plus grand optimisme sur les objectifs annuels

Covivio (+4,06% à 53,85 euros) est propulsé en tête du SBF 120 par le relèvement de ses objectifs de profits pour 2025. Le groupe immobilier table dorénavant sur un résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) d'environ 515 millions d'euros, contre un montant de 495 millions d'euros visé auparavant. Cette nouvelle cible est supérieure de 8% au résultat net récurrent réalisé par la foncière en 2024.

Les signes d'un nouveau cycle se confirment

Covivio a justifié son plus grand optimisme par les conditions de financement meilleures qu'attendu, le travail d'asset management et les bonnes performances opérationnelles du semestre.

Le groupe considère également que les signes d'un nouveau cycle se confirment. L'Europe a enregistré une croissance notable de 11% dans les volumes d'investissement entre janvier et juin. Parallèlement, le marché des bureaux montre des signes de stabilisation en termes de demande placée, avec des perspectives plus favorables pour un équilibre futur entre l'offre et la demande. En Allemagne, le secteur résidentiel est marqué par une pénurie croissante de logements, entraînant une hausse constante des loyers. À Berlin, par exemple, les loyers ont augmenté de 5% sur une année. Enfin, le secteur hôtelier en Europe affiche une croissance annuelle des revenus par chambre (RevPAR) de 2,5% en moyenne jusqu'à la fin mai 2025.

Premier semestre favorable

Sur la première partie de 2025, le résultat net récurrent a progressé de 14% à 263,2 millions d'euros. Dans le même temps, les revenus ont augmenté de 8,9% en données publiées, et de 4,9% à périmètre constant, pour s'établir à 355,7 millions d'euros (356 millions d'euros part du groupe).

Le patrimoine de Covivio a connu une croissance de 3,1% à périmètre courant, à 16 milliards d'euros en part du groupe, grâce notamment aux investissements en hôtels et à l'acquisition de la quote-part minoritaire dans CB21. À périmètre constant, les valeurs d'actifs ont augmenté de 1,5% sur six mois.

Le ratio d'endettement (LTV) est ressorti à 39,8% (vs 38,9% fin 2024), en ligne avec la politique Groupe de ratio LTV inférieur à 40%.

L'actif net réévalué de continuation (EPRA NTA) s'est élevé à 8,962 milliards d'euros et 80,40 euros par action, en hausse de 3,5% sur un an.

source : AOF