Les matières premières, notamment énergétiques, en vedette de ce début d’année

L’Indice Bloomberg Energy & Metals Equal-Weighted Total Return des matières premières, hors secteur agricole, représenté sur le graphique joint par le Tracker (ou ETF) Amundi COMO, est un panier de matières premières. Sa composition (Cf. Lien vers le Site de l’émetteur) évolue régulièrement et est à ce jour constitué d’environ : 20 % de Gaz, 20 % de Pétrole, 10 % de Zinc, 10 % de Nickel, 10 % d’Aluminium, 10 % d’Or, 10 % de Cuivre et 10 % d’Argent.

Ainsi, le Tracker qui avait plongé pour toucher un point bas à 9,20 en Mai 2020, au moment de la pandémie de COVID, a alors rebondi de 220 % pour former un point haut à 29,50 en Juin 2022, sur fond d’inflation.

Il a ensuite nettement retracé pour se stabiliser à partir de juin 2023 au sein d’un large trading range, borné entre 20,62 et 23,61, qu’il avait tenté de déborder en Mai dernier, avant de le réintégrer brutalement. Il s’est alors inscrit sous une ligne de tendance baissière de long terme, formée par les points hauts de Juin 2022, Mai 2024 et Novembre 2024.

Or, on constate malgré 6 échecs contre la borne haute du range à 23,61 depuis Septembre 2024, que les prix ont continué leur accumulation en partie haute sans jamais rompre en clôture hebdomadaire le support intermédiaire à 22,51, pourtant testé 4 fois au cours de la même période. Ce signe de force a débouché sur une franche accélération haussière de plus de 2 %, la première semaine de l’année 2025, pour déborder en même temps la borne haute du range et la ligne de tendance baissière évoquée plus haut. On constate par ailleurs, que l’ensemble du secteur des valeurs énergétiques (Viridien, Maurel & Prom,…) à nettement progressé cette semaine.

Cette réactivation de la tendance haussière permet d’envisager un mouvement de taille équivalent au trading range actif de juin 2023 à Janvier 2024, pour cibler 26,64. Ce signal sera valide tant que 23,61 demeurera support en clôture hebdomadaire. Des extensions en direction de la résistance majeure à 28,72 sont à envisager dans un contexte de regain d’inflation. En effet, les pics inflationnistes tels que celui constaté de 2020 à 2022, produisent historiquement des répliques haussières significatives dans les années qui suivent.

Produit : ETF Amundi COMO

Isin : LU1829218749

https://www.amundietf.fr/fr/particuliers/produits/commodities/amundi-bloomberg-equalweight-commodity-exagriculture-ucits-etf-acc/lu1829218749