THX Pharma : +52% !

THX Pharma (Theranexus) s'envole de 52% ce mercredi à 3,65 euros, alors que la société biopharmaceutique et Biocodex ont annoncé la signature d'un accord stratégique de licences visant à faire progresser le développement de deux candidats médicaments dans 3 maladies rares à forts besoins médicaux non couverts : la maladie de Batten avec Batten-1, la maladie de Gaucher et la maladie de Niemann-Pick de type C avec TX01. Ces maladies, d'origine génétique et fréquemment pédiatriques, entraînent des atteintes viscérales, hématologiques ou neurologiques sévères et évolutives, avec un impact majeur sur la qualité et l'espérance de vie des patients. Pour certaines d'entre elles, les options thérapeutiques restent aujourd'hui inexistantes ou très limitées, rendant chaque projet de développement porteur d'un enjeu scientifique, médical et humain considérable.

Dans ce contexte, Biocodex devient détenteur de deux licences :
- une licence mondiale exclusive pour le développement et la commercialisation de Batten-1, candidat médicament développé par THX Pharma dans la maladie de Batten juvénile (CLN3),
- une licence exclusive pour les Etats-Unis et le Canada pour le développement et l'exploitation commerciale de TX01, une nouvelle formulation d'une molécule déjà approuvée destinée au traitement des maladies de Gaucher et Niemann-Pick de type C.

Pilotage actif

Dans le cadre de cet accord, THX Pharma recevra un paiement global pouvant atteindre 173 millions d'euros, comprenant 12 ME à la signature et jusqu'à 161 ME de paiements au gré des étapes de développement et de commercialisation, ainsi que des redevances échelonnées à deux chiffres sur les ventes nettes.

Dans le cadre de la collaboration, THX Pharma pilotera le développement clinique des programmes, avec le soutien financier et scientifique de Biocodex, qui assurera également les activités d'accès compassionnel, d'accès au marché et de commercialisation sur les territoires couverts par les licences.

Cet accord s'inscrit dans la continuité de l'engagement de Biocodex dans les maladies neurologiques rares. "Dans notre modélisation, le lancement de Batten -1 est décalé à 2030 (vs 2028), avec des hypothèses de prix de 450 kE par an aux États-Unis et 300 kE en Europe, et un pic de ventes estimé à 121 ME pour Batten -1 et 40 ME pour TX01, avec des royalties augmentant avec les ventes" commente Portzamparc qui poursuit : "Les WACC sont abaissés de 20% à 15% sur Batten -1 et de 18% à 15% sur TX01... En intégrant une probabilité de succès de 32% en phase III notre objectif de cours est relevé de 4,6 à 5,8 euros, avec une valorisation répartie à 69% sur TX01 et 31% sur Batten - 1" conclut l'analyste.