Verimatrix : une dépréciation d'actifs plombe les comptes

Le chiffre d'affaires de Verimatrix au 1er semestre 2025 est en baisse de -13,9% par rapport au 1er semestre 2024. Il s'établit à 26,5 millions de dollars (30,8 M$ un an plus tôt). Le chiffre d'affaires récurrent progresse de +1% à 17,3 M$, grâce à la bonne tenue des abonnements, en hausse de +9% à 9,3 M$. Au 30 juin 2025, le chiffre d'affaires récurrent représente 65% du chiffre d'affaires total de Verimatrix. Le chiffre d'affaires non récurrent recule de -33% à 9,2 M$, fortement impacté par le 1er trimestre qui a vu les ventes de licences être divisées par plus de 2 par rapport au 1er trimestre 2024.

Au 1er semestre 2025, Verimatrix enregistre une marge brute de 17,7 M$, soit 66,6% du chiffre d'affaires contre 69,7% sur la même période de l'exercice précédent. Malgré une amélioration de ses coûts de revient et de support générés sur la période, la baisse du chiffre d'affaires non-récurrent a été trop forte pour maintenir le niveau de rentabilité du 1er semestre 2024.

Le total des dépenses d'exploitation s'élève à 18 M$, en baisse de 4,7 M$ par rapport au 1er semestre 2024 et de 1,3 M$ par rapport au 2e semestre 2024.

L'Ebitda ajusté ressort en nette amélioration à 2,5 M$ au 1er semestre 2025, (1,7 M$ au 1er semestre 2024 et 2,8 M$ sur l'année complète 2024).

La perte nette ajustée s'établit à -3,3 M$, stable par rapport au résultat du 1er semestre 2024. Selon les normes IFRS et dans le cadre de la juste valorisation de ses actifs, le Groupe a également constaté au 30 juin une dépréciation d'actifs de -60 ME. Le résultat net consolidé du Groupe affiche ainsi une perte de -65 M$ au 1er semestre 2025 (4,4 M$ au 1er semestre 2024).
Au cours de la période, les coûts de restructuration se sont élevés à 1,2 M$ de (0,5 M$ l'année précédente).

Verimatrix a enregistré une perte opérationnelle de -62 M$ au 1er semestre 2025 (-2,3 M$ au 1er semestre 2024).

Trésorerie

Le 1er semestre 2025 est marqué par une dégradation de la trésorerie nette à 5,3 M$ (11 M$ à fin décembre 2024), expliquée par des décalages d'encaissements clients essentiellement en zone Amérique Latine. La dette nette ressortait à 21,2 M$ au 30 juin 2025 (19,8 M$ au 30 juin 2024 et 14,9 M$ au 31 décembre 2024).

Au 30 juin 2025, la trésorerie consolidée de la société s'élevait à 5,3 M$, (12,6 M$ au 30 juin 2024 et 11 M$ au 31 décembre 2024).

Perspectives

En 2025, Verimatrix entend poursuivre sa conquête de parts de marché et accélérer la diffusion de ses solutions sur l'ensemble de ces segments d'activités.

Malgré un contexte économique dégradé, l'ARR issu des abonnements est à nouveau attendu en croissance à deux chiffres sur l'ensemble de l'exercice. Cette performance commerciale sera également accompagnée d'une nouvelle amélioration de la rentabilité toutefois inférieure aux prévisions initiales.

Le ratio d'Ebitda sur chiffre d'affaires annuel devrait ainsi être légèrement supérieur au niveau atteint en 2024 (4,9%), contrairement à l'objectif initial de 10% communiqué par le Groupe en début d'année.