Quadient : confirme ses perspectives 2026 sur une base excluant l'activité Lockers

Quadient a annoncé son chiffre d'affaires consolidé du deuxième trimestre 2026 et ses résultats du premier semestre 2026 (période close le 31 juillet). Le chiffre d'affaires s'est établi à 448 millions d'euros au premier semestre 2026, en baisse organique de 2% (en repli de 3,7% en données publiées) par rapport à l'année précédente. La variation publiée intègre un effet périmètre positif de 2 millions d'euros, reflétant les acquisitions de Serensia en juin 2025 et de CDP Communications en décembre 2025, plus que compensé par un impact de change négatif de 10 millions d'euros. Le groupe souligne l'ARR du Digital en hausse de 13% sur une base organique annualisée.

Les revenus liés aux abonnements ont atteint 341 millions d'euros (76% du chiffre d'affaires total), en baisse organique de 1,1% par rapport à la même période de l'année précédente, la tendance plus faible du Mail étant largement compensée par la poursuite de la dynamique du Digital. Les revenus non récurrents ont reculé de 4,9% en organique, reflétant des volumes de ventes d'équipements plus faibles pour le Mail en Europe et une baisse des revenus liés aux services professionnels du Digital, cette dernière s'étant cependant atténuée au cours de la période.

Par zone géographique, l'Amérique du Nord (57% du chiffre d'affaires) est restée résiliente, avec une performance quasi stable sur un an, à -0,1% en organique. Les principaux pays européens (37% du chiffre d'affaires) ont reculé de 4,4% en organique, tandis que le chiffre d'affaires du segment International (6% du chiffre d'affaires) s'est contracté de 4,9% en organique.

L'application de la norme IFRS 5 à l'activité Lockers a un impact positif sur l'ensemble des marges de Quadient. Ainsi, au titre du premier semestre 2025, le retraitement rehausse la marge brute de 2,7 points, la marge d'EBITDA de 1,3 point et la marge d'EBIT courant de 2,3 points par rapport aux chiffres publiés. Le taux de marge brute s'établit à 77% au premier semestre 2026, globalement stable.

L'EBITDA a atteint 96 millions d'euros au premier semestre 2026, en baisse 7,1% sur un an. En organique, l'EBITDA s'est contracté de 2,2%. La marge d'EBITDA s'établit à 21,5%, en baisse de 0,8 point, reflétant la poursuite du recul du Mail. Le résultat opérationnel courant (EBIT courant) a atteint 57 millions d'euros au premier semestre 2026, contre 64 millions d'euros au premier semestre 2025. La marge d'EBIT courant s'établit à 12,7% du chiffre d'affaires au premier semestre 2026, contre 13,8% au premier semestre 2025. L'EBIT s'établit à 50 millions d'euros au premier semestre 2026, contre 61 millions d'euros au premier semestre 2025.

Le coût net de l'endettement financier s'est élevé à 20 millions d'euros au premier semestre 2026, globalement stable par rapport au premier semestre 2025. Les pertes de change nettes et autres éléments financiers ont représenté une perte de 3 millions d'euros au premier semestre 2026, contre un gain de 1 million d'euros au premier semestre 2025. Au total, le résultat financier net a représenté une charge de 23 millions d'euros au premier semestre 2026. Le résultat net des activités abandonnées s'est traduit par une perte de 11 millions d'euros au premier semestre 2026. Ceci reflète l'application de la norme IFRS 5 à la Solution Lockers et intègre l'impact de la réévaluation des réseaux ouverts européens à la juste valeur diminuée des coûts de la vente.

Le résultat net, part du Groupe s'élève à 9 millions d'euros au premier semestre 2026, contre 20 millions d'euros au premier semestre 2025. Le résultat net par action s'élève à 0,26 euro au premier semestre 2026, contre 0,60 euro au premier semestre 2025, et le résultat net dilué par action s'établit à 0,25 euro au premier semestre 2026, contre 0,59 euro un an avant.

Le flux de trésorerie disponible (flux de trésorerie après investissements, hors IFRS 16) a atteint 34 millions d'euros au premier semestre 2026, contre un montant négatif de 4 millions d'euros au premier semestre 2025.

L'endettement net s'élève à 683 millions d'euros au 31 juillet 2026, contre 682 millions d'euros au 31 janvier 2026. Au 31 juillet 2026, Quadient disposait d'une position de liquidité de 423 millions d'euros, répartie entre 123 millions d'euros de trésorerie disponible et une ligne de crédit non tirée de 300 millions d'euros arrivant à échéance en 2030. Les capitaux propres s'élèvent à 969 millions d'euros au 31 juillet 2026.

En août 2026, postérieurement à la clôture de la période, Quadient a émis un prêt Schuldschein de 100 millions d'euros et a procédé au remboursement anticipé d'une partie du prêt Schuldschein existant, pour un montant de 65 millions d'euros, dont 42,5 millions d'euros arrivant à échéance en novembre 2026 et 22,5 millions d'euros arrivant à échéance en mai 2027.

Quadient confirme ses perspectives pour l'exercice 2026 sur une base excluant l'activité Lockers, à la suite de l'application de la norme IFRS 5 à cette activité et de la reclassification du réseau européen privé de consignes colis au sein du segment Mail. Quadient anticipe une variation organique du chiffre d'affaires comprise entre -3% et +1%, une marge d'EBITDA supérieure à 19% pour l'activité Digital et supérieure à 24% pour l'activité Mail, un ratio de levier financier (hors leasing) de 1,2x, sous réserve de la réalisation de la cession du réseau de consignes colis du Royaume-Uni avant la fin de l'exercice 2026.

Les ambitions de chiffre d'affaires 2030 de Quadient par Solution sont inchangées, à environ 550 millions d'euros pour le Digital et environ 500 millions d'euros pour le Mail. En matière de profitabilité, l'exclusion de Lockers aurait mécaniquement ramené les ambitions de marge d'EBITDA 2030 annoncées le 25 mars 2026 à environ 29% (contre environ 30%) pour le Digital et à une fourchette de 19 à 24% (contre 20 à 25%) pour le Mail. Quadient entend néanmoins absorber intégralement cet impact et maintient donc ses ambitions à environ 30% pour le Digital et entre 20 et 25% pour le Mail, en amélioration par rapport au périmètre retraité.