Eramet : chiffre d'affaires ajusté de 840 millions d'euros au T1

Eramet affiche une croissance soutenue du chiffre d'affaires au 1er trimestre portée par une bonne performance opérationnelle. Le chiffre d'affaires ajusté du groupe s'élève ainsi à 840 ME au T1, en hausse de 13% par rapport au T1 2025 (+22% à périmètre et change constants, avec - 9% d'effet change). Cette progression reflète un effet prix positif conjugué à un effet volume favorable pour l'ensemble des activités, à l'exception des sables minéralisés, pénalisés par le recul des volumes vendus dans un contexte de contraction des prix.

- Taux de fréquence des accidents du Groupe en forte amélioration sur le trimestre, avec toutefois un accident mortel à déplorer en janvier
- Chiffre d'affaires ajusté de 840 ME, en hausse de 13% par rapport au T1 2025 :
- Effet volume/mix positif (+ 15 %), porté notamment par la progression des ventes de minerai de manganèse (+10%) et de minerai de nickel (+ 54 %, avec un mix moins favorable), par rapport à une base de comparaison dégradée au T1 2025
- Effet prix positif (+7%), mais plus que compensé par un effet change défavorable (- 9%)

- Bonne performance opérationnelle du transport ferroviaire au Gabon (+ 16% de volumes de minerai transportés), tout en progressant sur la rénovation de la voie ferrée
- Poursuite de la montée en puissance de la production de lithium de Centenario, avec un taux d'atteinte proche de 80% en moyenne sur le mois de mars, en ligne avec les objectifs
- Redémarrage progressif et partiel des installations au Sénégal à partir de fin avril, grâce à la forte mobilisation des équipes d'Eramet Grande Côte ("EGC") après l'incendie survenu en février
- Demande de révision à la hausse du permis en cours de dépôt par PT Weda Bay Nickel ("PT WBN"), suite à l'obtention d'un RKAB initial limité à 12 Mth de minerai de nickel pour 2026 dont la production sera atteinte d'ici mi-mai ; la mine se prépare à une mise en Care and Maintenance courant mai, dans l'attente de cette révision
- Environnement de prix favorable sur le trimestre, en particulier pour le minerai de manganèse (+8% pour l'indice de prix CIF Chine 44%) et le lithium (sup. à 2x pour l'indice de prix du lithium carbonate de qualité batterie en Chine)
- Avancées sur le plan de financement :
- Premiers effets du programme ReSolution avec notamment des gains de productivité et des gains sur achats enregistrés sur le trimestre
- Obtention unanime auprès du pool bancaire d'un waiver sur le covenant de gearing de juin et de décembre 2026
- Validation par le Conseil d'administration des résolutions soumises aux votes de l'AG du 27 mai, permettant la mise en oeuvre de l'augmentation de capital à hauteur de 500?ME au S2 2026.

- Contexte économique incertain, en particulier lié à la guerre au Moyen-Orient, avec des impacts inflationnistes sur les prix (prix de vente et coûts des intrants, dont l'énergie et le fret)
- Objectifs 2026
- Minerai de manganèse transporté : confirmé entre 6,4 et 6,8 Mt avec un cash cost FOB qui reste compris entre 2,4 et 2,6 $/dmtu
- Minerai de nickel vendu à l'externe : limité à 9 Mth sur la base du RKAB initial de 12 Mth, avec une demande de révision à la hausse en cours de dépôt ; objectif atteint mi-avril, le reste de la production étant réservé à la continuité de la production de l'usine de NPI de la Joint-Venture
- Carbonate de lithium produit : confirmé entre 17 et 20 kt-LCE, avec une capacité nominale proche de 100% fin 2026
- Sables minéralisés : suspendu, dans l'attente d'une évaluation plus précise des solutions à l'étude et du calendrier de redémarrage de la production sur le site d'EGC ; le Groupe prévoit de communiquer sur l'objectif de production de HMC dans les toutes prochaines semaines

- Maitrise des capex : confirmés entre 250 et 290 ME en 2026, en baisse de 30 à 40% vs. 2025.

Christel BORIES, Présidente-Directrice Générale du Groupe, a déclaré : "Ce premier trimestre confirme la capacité du Groupe à s'adapter et à se mobiliser pour tenir ses objectifs, malgré les aléas. Notre chiffre d'affaires progresse significativement, porté par la montée en cadence de notre activité Lithium en Argentine et la hausse des volumes de manganèse transportés au Gabon. La bonne dynamique des prix a été en grande partie compensée par la baisse du dollar et la hausse du coût des intrants. Grâce à notre technologie robuste et un ramp-up réussi, notre actif lithium de classe mondiale en Argentine, commence à contribuer à nos résultats. Au Sénégal, nos équipes ont réussi, en deux mois, à gérer les conséquences de l'incendie survenu sur notre unité d'extraction de sables minéralisés et à proposer une solution technique permettant d'engager un redémarrage progressif et partiel des installations à partir de fin avril. En parallèle, soutenus par nos actionnaires de référence, nous avons avancé dans la mise en oeuvre de notre plan de financement, avec notamment l'inscription des résolutions nécessaires au vote d'une augmentation de capital lors de notre prochaine assemblée générale. Nous travaillons également activement avec le Conseil d'administration afin de nommer un nouveau Directeur Général dans les meilleurs délais. Dans un environnement macro-économique perturbé, les équipes sont pleinement mobilisées et concentrées sur nos priorités : la sécurité, la performance de nos opérations et la maîtrise du cash. Je suis confiante dans la dynamique engagée et notre capacité à surmonter nos défis en valorisant nos actifs miniers exceptionnels".

- Plan d'amélioration de la génération de cash et de renforcement du bilan

Avec le soutien de son Conseil d'administration, Eramet a mis en place en février un plan de financement détaillé, visant à améliorer la génération de cash et à renforcer son bilan.

Ce plan comprend trois volets et vise à permettre au Groupe de normaliser progressivement ses ratios de crédit (gearing et leverage), tout en sécurisant sa liquidité et son accès au marché obligataire. À moyen terme, cette flexibilité financière renforcée donnera à Eramet les moyens de saisir de nouvelles opportunités de croissance.

- Amélioration de la performance et de la génération de cash

La bonne performance opérationnelle du transport ferroviaire au Gabon (+ 16 % de volumes de minerai transportés) est le fruit des efforts de sécurisation et des investissements de dégoulottage de la capacité de transport qui se poursuivent.

Globalement, des gains de productivité et des réductions de coûts ont été enregistrés dans le cadre du programme ReSolution. La réduction des capex est sous contrôle.

- Revue stratégique d'actifs avec des options de monétisation

Eramet a lancé une revue stratégique de son portefeuille et vise une monétisation ciblée d'actifs qui pourrait se concrétiser par la signature d'accords avec des partenaires stratégiques d'ici fin 2026. Plusieurs options sont envisagées, en particulier des prises de participation minoritaires dans certaines activités du Groupe.

- Projet de renforcement des fonds propres

Eramet a annoncé lors de la publication de ses résultats annuels 2025 en février, son intention de renforcer ses fonds propres à hauteur d'environ 500?ME en 2026. Les représentants des actionnaires de référence ont approuvé ce projet lors du Conseil d'administration du 18 février 2026 et se sont engagés à voter en faveur des résolutions nécessaires à sa mise en oeuvre.

Ces résolutions, publiées dans le Document d'Enregistrement Universel ("DEU"), ont été approuvées par le Conseil d'administration ("CA") du 2 avril 2026 et seront soumises au vote lors de l'Assemblée générale annuelle prévue le 27 mai. Elles incluent notamment une autorisation donnée au CA d'augmenter le capital de la société, par émission d'actions ordinaires avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, pour un montant maximal de 500?ME.

Cette opération sera réalisée au S2, une fois la phase de préparation nécessaire achevée et sous réserve des conditions de marché au moment de son lancement. Des discussions avec des investisseurs potentiels, qui pourraient participer à l'augmentation de capital envisagée et contribuer à soutenir la croissance à long terme du Groupe, pourront être menées dans ce contexte.

Par ailleurs, dans le cadre de ses discussions avec ses partenaires bancaires, Eramet a obtenu des prêteurs au titre du RCF (Revolving Credit Facility) et du Term Loan, à l'unanimité, un waiver sur le covenant de gearing de juin et de décembre 2026, confirmant la confiance desdits prêteurs dans la réalisation du plan de financement.