Capgemini dope ses perspectives 2026 de croissance

Capgemini a réalisé au 1er semestre 2026 un chiffre d'affaires de 12,082 milliards d'euros, en hausse de +8,8% sur un an en données publiées. Hors effets défavorables de la variation des taux de change de 2,5 points, la croissance à taux de change constants est de +11,3%, reflétant "de solides tendances sous-jacentes" auxquelles s'ajoutent la contribution des acquisitions (notamment WNS et Cloud4C finalisées au 4ème trimestre 2025).

Le groupe a maintenu une dynamique commerciale soutenue avec des prises de commandes qui se sont élevées à 12,602 MdsE au 1er semestre, avec un ratio 'book-to-bill' de 1,04. Les prises de commandes au 2ème trimestre ont progressé de +9,2% par rapport au 2ème trimestre 2025, pour atteindre 6,547 MdsE, soit un ratio 'book-to-bill' solide de 1,07.

La marge opérationnelle est en hausse de +9,3% et atteint 1,506 MdE soit 12,5% du chiffre d'affaires, en hausse de 10 points de base par rapport au 1er semestre 2025. La marge opérationnelle s'est améliorée en Amérique du Nord et s'est contractée en Europe continentale, où les retombées positives des initiatives Fit-for-Growth, annoncées en février 2026, vont progressivement se matérialiser à partir du second semestre 2026 selon le groupe.

Les autres produits et charges opérationnels représentent une charge nette de 628 millions d'euros contre 401 millions d'euros sur la même période en 2025. Cela s'explique principalement par la hausse annoncée des coûts de restructuration liée aux initiatives Fit-for-Growth.

En raison de cette hausse des coûts de restructuration, le résultat d'exploitation de Capgemini s'établit à 878 millions d'euros, soit 7,3% du chiffre d'affaires, contre 8,8% du chiffre d'affaires au 1er semestre 2025...

Le résultat financier est une charge de 65 millions d'euros, contre un produit de 16 millions d'euros en 2025, cette évolution reflétant principalement l'augmentation de la dette financière.

La charge d'impôt s'élève à 305 millions d'euros et représente un taux effectif d'impôt de 37,5%, contre 260 millions d'euros et 26,2% un an avant. Ce montant comprend certains éléments qui font que le taux effectif d'impôt du 1er semestre n'est pas nécessairement représentatif de celui de l'ensemble de l'année.

Après la prise en compte du résultat des entreprises associées et des intérêts minoritaires, le résultat net part du Groupe est en baisse pour atteindre 498 millions d'euros. Le résultat de base par action (non dilué) est en baisse à 2,96 euros, le résultat normalisé par action à 5,29 euros (-11,9%).

Enfin, la génération de free cash flow organique est de 37 millions d'euros, comparé à 60 millions d'euros pour le 1er semestre 2025.

Au 30 juin 2026, le groupe dispose d'une trésorerie et d'actifs de gestion de trésorerie pour un montant total de 2,6 milliards d'euros. Compte tenu d'un encours de dettes financières de 9,1 milliards d'euros ainsi que de l'impact des instruments dérivés, l'endettement net du groupe atteint 6,5 milliards d'euros, contre 5,3 milliards d'euros fin 2025 et 2,8 milliards d'euros au 30 juin 2025.

Pour l'exercice 2026, le groupe vise désormais une croissance à taux de variation constantes du chiffre d'affaires de l'ordre de 8,5 à 9% (contre précédemment de +6,5 à +8,5%). La contribution inorganique à la croissance du chiffre d'affaires est désormais attendue à environ 5 points (contre environ de 4,5 à 5 points précédemment). Le groupe prévoit toujours une marge opérationnelle comprise entre 13,6 et 13,8%, ainsi qu'une génération de free cash flow organique d'environ 1,8 à 1,9 milliards d'euros. L'objectif de génération de free cash flow organique tient compte d'une augmentation par rapport à 2025 des décaissements liés aux restructurations pour environ 200 millions d'euros, en lien avec les initiatives Fit-for-Growth.