Point hebdo : Trump fait souffler un vent de panique sur les marchés

La guerre commerciale a fait plonger les marchés mondiaux cette semaine, le CAC 40 enchaînant deux séances noires jeudi et vendredi. Le bilan hebdomadaire est donc mauvais, avec un repli de 8,1% pour l'indice phare parisien, qui termine à 7.275 points vendredi en clôture. Le vent de panique a été déclenché mercredi soir par le président Donald Trump, avec l'annonce de lourdes taxes douanières sur les produits importés aux Etats-Unis. La Chine a été le premier pays à contre-attaquer vendredi, en annonçant à son tour des droits de douane de 34% sur toutes les importations en provenance des États-Unis à compter du 10 avril, soit le même niveau que les droits de douane dits réciproques imposés par Trump sur les produits chinois. Cette escalade et les craintes de lourdes répercussions sur l'économie mondiale ont fait chuter un peu plus les actions.

Les investisseurs se sont détournés des actifs à risque, cherchant refuge dans les obligations d'Etat, entraînant une chute des rendements obligataires à l'image du taux du 10 ans US tombé sous les 4%.

Les annonces de Donald Trump ont également provoqué une dégringolade du dollar, alors que les cambistes considèrent un ralentissement de l'économie américaine comme une menace plus importante, pour l'instant, qu'une résurgence de l'inflation. L'euro en profite et enregistre un gain de plus de 2% sur la semaine, à 1,1039 $.

Les cours du pétrole se sont effondrés : -10% pour le Brent qui retombe à 65,56 dollars, tandis que le WTI plonge de 9,8% sur la semaine à 62 dollars, au plus bas niveau depuis 2021.

LES VALEURS

*Le secteur bancaire a été secoué par les annonces de taxes douanières, à l'image de Société Générale, qui cède 19% sur la semaine, avec BNP Paribas (-12,9%) et Crédit agricole (-7%). Le compartiment a été le moins performant en Europe, au coeur de la déroute boursière, pénalisé par les craintes pour la croissance économique.

*L'automobile aussi paye un lourd tribut, et notamment Stellantis (-15%), alors que Renault cède 6,8% sur la semaine.

*Le bilan hebdomadaire est négatif également pour le luxe : LVMH perd 9,7%, Kering cède près de 14% et Hermès recule de 6%.

*Airbus perd 11% sur la semaine. Le marasme provoqué par les droits de douane US risque de perdurer et d'affecter la chaîne d'approvisionnement dans un secteur aéronautique déjà soumis à la pression inflationniste ambiante.

*Seules cinq valeurs se démarquent sur le CAC 40 cette semaine, grâce à leur profil défensif. Orange monte par exemple de 2,3% et Danone de 2,8%.