Bilan hebdo : encéphalogramme plat pour le CAC 40

Une semaine pour rien ou presque pour le CAC40. Sur cinq séances, l'indice parisien grapille 0,2% à 7.871 points ce vendredi soir. Wall Street a de son côté légèrement consolidé après avoir aligné les records. Les derniers indicateurs de conjoncture, plus solides que prévu, ont quelque peu remis en cause le scénario de multiples baisses de taux de la Fed dans les prochains mois. D'autant plus après la dernière intervention du président de la Fed, Jerome Powell. Ce dernier a affiché sa prudence dans un contexte difficile mêlant ralentissement économique, faiblesse du marché de l'emploi et inflation persistante. J.Powell a également souligné que les prix des actifs financiers, comprenant les actions, se situaient à des niveaux "assez élevés"... Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse de taux de 50 points de base au total d'ici la fin de l'année a reculé à 62% environ, contre 34,5% de 'proba' d'une baisse d'un quart de point seulement...

Donald Trump a par ailleurs dévoilé jeudi de nouveaux droits de douane sur le secteur pharmaceutique, les poids lourds ainsi que certains fabricants de meubles. Selon le 'Wall Street Journal', l'administration Trump envisagerait par ailleurs un nouveau plan visant à réduire la dépendance américaine à l'égard des puces fabriquées à l'étranger, dans l'espoir de stimuler la production nationale et de remodeler les chaînes d'approvisionnement mondiales.

A Paris, ce sont surtout les S&Midcaps qui ont animé le palmarès alors que le pays n'a toujours pas de gouvernement. Le spread avec le Bund allemand se maintient autour des 82 points de base alors que le rendement de la dette à 10 ans nationale évolue toujours au-dessus des 3,1%.

Sur le marché pétrolier, le Brent grimpe de plus de 5% à 70$ à Londres, dopé par les attaques ukrainiennes sur les infrastructures énergétiques russes tandis que Donald Trump accroît la pression sur les acheteurs de pétrole russe. Du côté des devises, l'euro reste proche des 1,17$. Enfin, le Bitcoin rechute sous les 109.000$, tandis que l'once d'or prend encore près de 1% sur la semaine à 3.780$.

LES VALEURS

* Emeis s'envole de 8,6%, recherché après l'annonce de la création d'une foncière dédiée à ses actifs immobiliers de santé en Europe. L'ex-Orpea réalise ce projet en partenariat avec les fonds d'investissement Farallon Capital et TwentyTwo Real Estate, qui investiront 761 millions d'euros. Cette opération permet de dépasser l'ambition du Groupe en matière de cessions (de 1,5 MdE entre mi 2022 et fin 2025), portant maintenant le volume d'opérations réalisées sur la période ou sécurisées à date, à près de 1,9 MdE. L'apport des investisseurs réduirait ainsi l'endettement net d'Emeis de près de 700 ME. Ce deal semble à la fois innovant et approprié, selon Oddo BHF. Il répond à une contrainte (se désendetter en cédant une partie du parc immobilier, alors que le cycle immobilier est bas) tout en laissant des options à Emeis et notamment la possibilité de capturer l'amélioration du marché de l'immobilier de santé et/ou la baisse des taux.

* Viridien et Vallourec reprennent respectivement 8% et 5,9% dans le sillage des cours du brut.

* Eramet gagne 6,5%. Les prix du cuivre ont bondi cette semaine après que Freeport-McMoRan a déclaré un cas de force majeure dans sa mine géante de Grasberg, en Indonésie. Deux ouvriers ont été mortellement blessés après un accident survenu le 8 septembre dans la mine, a annoncé l'entreprise dans un communiqué. Elle continue de rechercher cinq autres ouvriers. Les équipes travaillent 24 heures sur 24 pour dégager la boue et les débris et progressent régulièrement pour atteindre les zones où se trouvaient les ouvriers au moment de la coulée de boue. L'impact de l'accident met en évidence la vulnérabilité du marché du cuivre aux chocs d'offre mondiaux et constitue la dernière perturbation en date pour le secteur, rappelle 'Bloomberg'.

* TotalEnergies s'adjuge 5%. La compagnie pétrolière a annoncé qu'elle rachèterait moins d'actions au quatrième trimestre et l'année prochaine, en raison d'une dette croissante et de perspectives plus difficiles sur le marché pétrolier. "Le conseil d'administration confirme la priorité donnée à la croissance du dividende au travers des cycles et décide d'adapter les niveaux de rachats d'actions en fonction des prix de l'énergie pour faire face aux incertitudes du contexte économique et géopolitique et conserver des marges de manoeuvre", a indiqué le géant de l'énergie. La société a par ailleurs confirmé viser une hausse de 4% par an de sa production globale d'énergies d'ici 2030, tout en réduisant ses émissions, et s'est félicitée de l'attribution du projet éolien offshore "Centre Manche 2".

* Alstom (+4,9%). Le groupe ferroviaire a été recherché après l'annonce de deux beaux contrats. La société a tout d'abord reçu une commande d'environ 475 millions d'euros de la part d'un client européen dont l'identité n'a pas été révélée, pour la fourniture de matériel roulant. Hier, dans le cadre d'un consortium, Alstom avait remporté un contrat pour la modernisation de la ligne ferroviaire Kénitra-Settat au Maroc. L'accord est d'environ 260 millions d'euros, dont 150 ME pour Alstom.

* ArcelorMittal avance de 4,6%. Selon le quotidien économique allemand 'Handelsblatt', citant de hauts responsables à Bruxelles, la Commission européenne prévoit d'imposer des droits de douane de 25% à 50% sur l'acier chinois et les produits connexes dans les prochaines semaines. La présidente de la Commission, Ursula von der Leyen, avait déclaré plus tôt ce mois-ci qu'elle proposerait une nouvelle méthode pour limiter les importations d'acier afin de protéger les producteurs européens. Selon elle, la surcapacité mondiale pèse sur les marges et complique la capacité de l'industrie sidérurgique européenne à investir dans la décarbonation.

A l'inverse, Quadient plonge de plus de 20%, sanctionné après son avertissement sur résultats. Si le management anticipe une amélioration de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité au second semestre, il abaisse ses objectifs annuels car la performance semestrielle (-3% sur le CA et +0,1% sur l'EBIT courant) et le rebond moins fort qu'anticipé de Mail au S2 rend les anciens objectifs difficiles à atteindre... En conséquence, et en prenant en compte les incertitudes liées au contexte macroéconomique mondial, le chiffre d'affaires 2025 devrait désormais enregistrer un léger recul organique ; et le résultat opérationnel courant est attendu dans une fourchette allant de stable à un léger recul organique.

* Genfit décroche de 13%, pénalisé par l'annonce de l'arrêt de VS-01 dans l'ACLF (insuffisance hépatique aiguë sur chronique), à la suite d'un cas de péritonite survenu dans l'étude UNVEIL-IT. La société poursuivra l'évaluation préclinique de VS-01 dans le traitement de l'UCD, une maladie génétique caractérisée par une crise hyperammoniémique aiguë (HAC). La firme a par ailleurs essuyé une perte nette semestrielle de 10 millions d'euros contre un bénéfice net de 30,3 ME au premier semestre 2024. La Société prévoit que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie permettent le financement de ses dépenses opérationnelles et dépenses en capital au-delà de la fin de 2028, permettant à Genfit de poursuivre le développement de son pipeline axé sur l'ACLF et de financer ses besoins généraux.

* Stellantis perd 6,5%. Le groupe interrompt temporairement la production de ses usines en Italie et en France, face à une demande en berne pour certains de ses modèles. Le constructeur automobile suspendra la production des Alpha Romeo Tonale et Fiat Panda à Pomigliano, en Italie, à partir du 29 septembre, a annoncé l'entreprise après une réunion avec les représentants syndicaux locaux. "Cette mesure vise à rééquilibrer la capacité de production et la demande réelle, en évitant une production intermittente et en optimisant la structure de production de l'usine", a déclaré Stellantis cité par 'Bloomberg'. Dans l'Hexagone, le constructeur a confirmé hier soir l'arrêt temporaire de la production de son usine de Poissy (Yvelines).

* Pernod Ricard cède 5,9%. BofA Global Research a dégradé le groupe de spiritueux à 'neutre'.

* Capgemini trébuche de 4,2%, les investisseurs craignant que la décision du président américain Donald Trump de réduire les visas H-1B ne perturbe le secteur mondial des services informatiques. Dans le cadre de sa vaste offensive anti-immigration, Donald Trump a signé vendredi dernier un décret faisant passer les frais annuels à 100.000 dollars (contre moins de 10.000 dollars auparavant) pour les visas H-1B, utilisés par les entreprises américaines pour recruter des travailleurs étrangers hautement qualifiés. Pendant le week-end, un compte de la Maison-Blanche sur X a indiqué que l'annonce ne s'appliquait pas aux titulaires actuels de visas H-1B. L'Inde est le principal bénéficiaire des visas H-1B, représentant 71% des visas délivrés l'an dernier, loin devant la Chine (11,7%). Capgemini était le 11e employeur pour les titulaires de visas H-1B entre l'exercice 2016 et le 30 juin, sa filiale américaine ayant embauché plus de 30.000 personnes durant cette période, selon les données des services de citoyenneté et d'immigration des États-Unis repris par 'Bloomberg'.