Wall Street creuse ses pertes après les mauvais chiffres des prix à la production

Wall Street s'enfonce dans le rouge avant bourse ce vendredi, pour cette dernière séance du mois, dans un climat toujours prudent sur les valorisations de l'intelligence artificielle, et alors que l'incertitude géopolitique et commerciale persiste par ailleurs. L'indice des prix à la production annoncé ce jour ravive par ailleurs les craintes d'inflation. Les contrats à terme sur le Dow Jones reculent d'environ 1%, ceux sur le S&P 500 de 0,8% et ceux sur le Nasdaq 100 de 0,9%. La prudence prévaut donc toujours au lendemain d'une journée difficile pour la 'tech' avec Nvidia, qui a chuté de plus de 5% hier malgré des chiffres solides, les opérateurs doutant de la soutenabilité de la vague actuelle de dépenses des 'hyperscalers'.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI grimpe de 3,8% à 67,7$ sur fond de tensions accrues concernant l'Iran. L'once d'or fin prend 0,7% à 5.216$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises. Le bitcoin déprime autour des 66.000$.

L'inflation des prix à la production aux États-Unis a désagréablement surpris ce vendredi. Ainsi, l'indice des prix à la production de janvier a augmenté de 0,5% d'un mois sur l'autre contre 0,3% de consensus. Sur un an, sa hausse atteint 2,9% contre 2,8% de consensus Bloomberg. Hors alimentaire et énergie, le 'PPI' progresse de 0,8% par rapport au mois antérieur contre 0,5% de consensus. Sur un an, l'indice ajusté des prix à la production grimpe de 3,6% contre 3% de consensus.

L'indice de la demande finale hors produits alimentaires, énergie et services commerciaux a progressé de 0,3% en janvier, soit la neuvième hausse consécutive. Sur les douze mois clos en janvier, les prix de la demande finale hors produits alimentaires, énergie et services commerciaux ont augmenté de 3,4%.

L'indice PMI de Chicago et les dépenses de construction seront également annoncés ce vendredi.

Parmi les mouvements notables en pré-ouverture, Dell bondit sur de solides prévisions soutenues par la demande en serveurs IA. Netflix grimpe suite à son retrait de la course pour le rachat de Warner Bros Discovery, laissant la place à Paramount Skydance. Block (ex-Square) s'envole sur une restructuration massive intégrant l'IA et des coupes d'emplois. Nvidia reste sans grand relief après la sanction de la veille.

Les valeurs

Block s'envole à Wall Street sur l'annonce d'un plan de réduction des effectifs sans précédent. Jack Dorsey, dirigeant du groupe et ancien patron de Twitter, a annoncé que la société de paiements allait licencier près de la moitié de ses effectifs dans le cadre d'un investissement majeur dans l'intelligence artificielle. "Aujourd'hui, nous prenons l'une des décisions les plus difficiles de l'histoire de notre entreprise : nous réduisons nos effectifs de près de moitié, passant de plus de 10.000 à un peu moins de 6.000 personnes. Cela signifie que plus de 4.000 d'entre vous sont invités à quitter l'entreprise ou à participer à des consultations", a écrit Dorsey dans un message publié sur X.

Des annonces qui surprennent d'autant plus que les résultats du groupe s'affichent quant à eux solides, avec une croissance de 24% de la marge brute au 4e trimestre à 2,87 milliards de dollars, un bénéfice opérationnel amélioré de 17% à 485 millions de dollars et un bénéfice opérationnel ajusté en hausse de 20% à 588 millions de dollars. Le bpa dilué ajusté a été de 65 cents (+38%) contre 47 cents un an plus tôt. Le groupe a par ailleurs relevé ses prévisions 2026, tablant sur une marge brute en hausse de 18%, un bénéfice opérationnel ajusté de 3,2 milliards en croissance de 54% et un bpa ajusté également amélioré de 54% à 3,66$.

Netflix s'est retiré de la course au rachat de Warner Bros. Discovery, ouvrant la voie à Paramount Skydance pour conclure son mariage et acquérir le studio hollywoodien historique pour un montant d'environ... 111 milliards de dollars. Le leader du streaming a déclaré que, bien qu'il soit convaincu que son offre aurait été approuvée par les autorités de régulation et aurait créé de la valeur pour ses actionnaires, il ne souhaitait pas poursuivre la compétition ! Netflix qui va tout de même empocher 2,8 milliards de dollars - payés par Paramount - suite à la résiliation de son accord initial avec WBD. Pour l'heure, le vainqueur boursier incontestable est donc bien le géant du streaming, dont le cours de bourse est attendu en forte progression à Wall Street ce vendredi.

"Nous avons toujours fait preuve de discipline, et au prix demandé pour égaler la dernière offre de Paramount Skydance, l'opération n'est plus financièrement intéressante", a glissé Netflix hier. Le groupe va plutôt continuer d'investir dans ses activités, notamment à hauteur d'environ 20 milliards de dollars cette année dans des films, séries et contenus...

Paramount Skydance, qui ne pèse que 12 milliards de dollars en bourse, va donc acquérir Warner Bros pour plus de 110 milliards ! On verra ce que l'avenir réserve à cette opération à la structure audacieuse, mais l'histoire boursière fournit déjà beaucoup d'exemples de ce type. "Une fois que notre conseil d'administration aura voté en faveur de l'accord de fusion avec Paramount, cela créera une valeur considérable pour nos actionnaires", a affirmé David Zaslav, DG de Warner Bros. "Nous sommes enthousiastes quant au potentiel de la fusion de Paramount Skydance et de Warner Bros. Discovery et avons hâte de commencer à travailler ensemble pour raconter des histoires qui touchent le monde".

David Ellison, DG de Paramount, semble donc avoir réussi son coup, même si l'opération fera encore l'objet d'un examen approfondi. La commission judiciaire du Sénat américain a programmé une audition le 4 mars afin d'examiner à nouveau la vente de Warner Bros., après une première audition tenue plus tôt ce mois.

CoreWeave, le groupe "néocloud" soutenu par Nvidia, a publié hier soir pour son 4e trimestre une lourde perte nette de 452 millions de dollars et une perte ajustée par action de 55 cents, plus importante que prévu, pour des revenus de 1,57 milliard de dollars quant à eux légèrement supérieurs au consensus - revenus qui ont plus que doublé en comparaison de l'an dernier. Sur l'exercice, le groupe déplore une perte de 1,17 milliard de dollars pour des revenus de 5,13 milliards de dollars, contre un déficit de 863 millions et des revenus de 1,91 milliard un an plus tôt. Le backlog de revenus ressort tout de même impressionnant à 66,8 milliards de dollars à fin décembre 2025.

Zscaler, le spécialiste de la conception, du développement et de la commercialisation de logiciels de sécurité, a creusé ses pertes au 2e trimestre fiscal avec la croissance des dépenses. La perte nette a dépassé les 34 millions de dollars, contre 8 millions de dollars un an avant. Les dépenses opérationnelles ont atteint 676 millions contre 539 millions un an plus tôt. Les revenus se sont appréciés de 26% à 816 millions de dollars pour ce T2 fiscal, dépassant le consensus. Le bénéfice ajusté par action a été de 1,01$, également meilleur que prévu. Le groupe envisage pour son 3e trimestre un bpa ajusté de 1 à 1,01$, pour des revenus allant de 834 à 836 millions (+23%). Sur l'exercice, les revenus sont attendus entre 3,309 et 3,322 milliards, pour un bpa ajusté allant de 3,99 à 4,02$ (+22 à +23%).

Autodesk, qui figure parmi les leaders des logiciels de conception et de création numérique sur PC et Internet, a annoncé hier soir pour son 4e trimestre un bénéfice de 316 millions et un bénéfice ajusté par action de 2,85$, largement supérieur aux attentes, pour des revenus de 1,96 milliard de dollars (+19%) également meilleurs que prévu. Sur l'exercice, le groupe a dégagé un bénéfice net de 1,12 milliard de dollars, pour des revenus de 7,21 milliards. Sur le trimestre entamé, le groupe envisage un bpa ajusté allant de 2,82 à 2,86$, pour des revenus de 1,885 à 1,90 milliard de dollars. Le bpa ajusté de l'exercice est anticipé entre 12,29 et 12,56$, pour des revenus allant de 8,10 à 8,17 milliards de dollars.

Intuit, la firme américaine qui développe des solutions de gestion et de comptabilité à destination des petites entreprises, experts-comptables ou particuliers, a publié pour son 2e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 4,15$ (+25%), largement au-dessus du consensus, contre 3,32$ un an avant. Les revenus ont été de 4,65 milliards de dollars (+17%), également meilleurs que prévu. Le groupe maintient ses prévisions pour l'exercice 2026, tablant sur des revenus en croissance de 12 à 13%, entre 20,997 et 21,186 milliards, pour un bpa ajusté allant de 22,98 à 23,18$, en hausse de 14 à 15%.

Dell Technologies bondit à Wall Street, suite à la publication d'un 4e trimestre fiscal particulièrement solide, marqué par une croissance des revenus de près de 40% à 33,4 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action de 3,89$ supérieur aux attentes. Le groupe texan a affiché ainsi sur l'exercice 2026 clos des revenus de 113,5 milliards de dollars, en progression de 19%, pour un bpa dilué ajusté record de 10,30$ en hausse de 27%. Le cash flow annuel des opérations atteint lui aussi un record à 11,2 milliards de dollars. Le dividende est majoré de 20% et le groupe annonce une augmentation de 10 milliards de dollars de l'autorisation de rachat d'actions.

Dell fournit par ailleurs sa guidance sur l'exercice 2027 juste entamé, tablant sur une croissance des revenus de 23% en milieu de fourchette et une hausse du bpa dilué de 33% environ, ainsi qu'une augmentation de 25% du bpa ajusté en milieu de fourchette. Les revenus 2027 sont attendus entre 138 et 142 milliards, avec des revenus de serveurs optimisés pour l'IA de pratiquement 50 milliards, plus du double de l'exercice passé. Le bpa ajusté est anticipé à 12,90$. Pour le premier trimestre fiscal 2027 en cours, les revenus sont anticipés entre 34,7 et 35,7 milliards, pour un bpa ajusté de 2,90$ en milieu de fourchette, en croissance de 87% !

Monster Beverage, groupe californien spécialisé dans le développement et la commercialisation de boissons énergisantes, perd un peu de terrain avant bourse à Wall Street suite à sa publication financière. Le groupe a publié pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice net de 449 millions de dollars (+66%) et un bénéfice ajusté par action de 51 cents, contre 49 cents de consensus, pour des revenus de 2,13 milliards de dollars (+17,6%) également plus élevés que prévu. Sur l'exercice, le bénéfice net a atteint 1,91 milliard de dollars (+26,3%) tandis que les revenus ont totalisé 8,3 milliards (+10,7%).

Rocket Lab, le groupe américain spécialiste des fusées, corrige avant bourse à Wall Street. Le groupe a publié pour son 4e trimestre une perte ajustée par action de 7 cents, un peu plus lourde que prévu, contre un déficit ajusté d'un cent par action un an plus tôt. Les revenus trimestriels ont totalisé 179,6 millions de dollars contre 132,4 millions un an avant. Le groupe envisage pour son 1er trimestre fiscal 2026 des revenus allant de 185 à 200 millions, pour une perte d'Ebitda ajusté de 21 à 27 millions.

Meta confirme son appétit insatiable, quelques jours seulement après l'annonce d'un accord de plusieurs dizaines de milliards de dollars avec AMD pour des puces d'IA, et un peu plus d'une semaine après un deal d'envergure avec Nvidia pour des millions de GPU Blackwell et Rubin, ainsi que ses CPU et solutions réseau. Cette fois, Meta aurait signé un accord de plusieurs milliards de dollars pour louer des puces d'IA à Google (Alphabet), selon 'The Information'. Ces puces serviraient au développement de nouveaux modèles d'IA, d'après une personne impliquée dans les discussions et citée par le site spécialisé.

Amazon. L'investissement du groupe de e-commerce dans la startup d'IA OpenAI pour 50 milliards de dollars dans le cadre du nouveau tour de table du groupe de Sam Altman serait lié à l'AGI et aux étapes clés d'une introduction en bourse, croit savoir 'The Information'. La majeure partie du financement dépendrait ainsi de la réalisation d'une intelligence artificielle générale ou d'une entrée en bourse. SoftBank et Nvidia envisageraient chacun des investissements de 30 milliards de dollars par phases, tandis que Microsoft n'aurait pas encore décidé de sa participation. Le round de financement pourrait dépasser les 100 milliards de dollars pour une valorisation de 730 milliards avant ces nouveaux investissements.