Wall Street : Accenture flambe, Micron corrige

Wall Street s'affiche incertain ce jeudi, le Dow Jones régressant désormais de 0,47% à 50.665 pts et le S&P 500 de 0,23% à 7.632 pts. Le Nasdaq cède 0,18% à 26.810 pts. Accenture s'enflamme, les opérateurs saluant des comptes et perspectives robustes. Les résultats et prévisions extrêmement solides de Micron ne semblent en revanche pas enthousiasmer aujourd'hui. Hier, la cote américaine avait terminé la journée sans relief, effaçant ses gains après avoir brièvement salué un indicateur rassurant d'inflation - s'ajoutant à des commentaires étonnamment 'dovish' du patron de la Fed de New York.

Les cours du brut sont orientés pour l'heure à la hausse ce jeudi avec l'incertitude géopolitique persistante. Le baril de brut WTI gagne 2% à 92,2$, alors que le Brent de la mer du Nord prend 3,2% à 101,1$ pour le contrat de décembre.

L'indice dollar avance de 0,4% face à un panier de devises. L'once d'or fin prend 0,2% à 4.165$. Le rendement du T-Bond à 10 ans se tend de nouveau vers les 5,3%, au plus haut depuis 2002, contre 5,65% sur le '30 ans'...

Notons également que les anticipations de hausse des taux viennent de retomber depuis avant-hier, suite aux derniers commentaires de John Williams. L'outil CME FedWatch fait désormais ressortir une probabilité de 33,8% seulement de hausse des taux le 28 octobre, à l'issue de la prochaine réunion FOMC, contre 66,2% de probabilité d'un statu quo laissant les taux inchangés entre 3,75 et 4%.

Le gouverneur Michael Barr a renouvelé avant-hier ses appels à des hausses de taux. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, est allé lui aussi dans ce sens en affirmant que maintenir l'inflation au-dessus de l'objectif était comme jouer avec le feu. Alberto Musalem, qui dirige la Fed de St. Louis, a jugé quant à lui les anticipations d'inflation cohérentes avec l'objectif des 2% à long terme. Le président de la Fed de New York, John Williams, a pour sa part surpris en indiquant qu'il ne voyait aucune urgence à une nouvelle hausse des taux !

La gouverneure Lisa Cook, que Trump avait tenté d'évincer, a indiqué hier que les dépenses technologiques et notamment dans les centres de données d'IA repoussaient le retour de l'inflation vers les 2%. Austan Goolsbee, le président de la Fed de Chicago, a noté que le sentiment des consommateurs montrait une divergence sans précédent par rapport aux chiffres réels de consommation. Neel Kashkari, le dirigeant de la Fed de Minneapolis, a jugé hier l'inflation toujours trop élevée, même après l'indice 'core PCE' plus "doux" que prévu. Il a souligné que l'inflation américaine était élevée depuis désormais plus de cinq ans. Il espère que la Fed soit en mesure de réduire l'inflation avec des mesures modérées.

Lorie Logan, John Williams, Lisa Cook, Michelle Bowman, Philip Jefferson et Christopher Waller, interviennent encore ce jour. Waller, patron de la banque de St. Louis, se réjouit ce jour de la forte hausse de 150% en glissement annuel de l'usage de FRED, l'immense base de données en ligne créée et gérée par son antenne régionale de la banque centrale, qui regroupe des centaines de milliers de données économiques.

La croissance du PIB américain pour le 2e trimestre 2026 a été révisée hier en hausse en lecture finale, au rythme de +2,2%, contre +1,5% de consensus et +1,5% pour la lecture antérieure. Les dépenses personnelles de consommation se sont établies en hausse sur un rythme de 3,8%, contre 3,4% de consensus et 3,4% également pour la lecture précédente.

Les opérateurs suivaient aussi hier les revenus et dépenses des ménages d'août. Les revenus personnels ont progressé de 0,2%, contre +0,5% de consensus et +0,3% pour la lecture révisée de juillet. Les dépenses personnelles de consommation ont augmenté de 0,9%, contre +0,8% de consensus et +0,1% en juillet. L'indice des prix 'core PCE' a agréablement surpris, en hausse de +0,2% d'un mois sur l'autre et +3% sur un an, contre respectivement +0,3% et +3,3% de consensus.

Les investisseurs surveillent encore ce jour les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 26 septembre (197.000 contre 200.000 de consensus), l'ISM manufacturier de septembre (54,5 contre un consensus FactSet de 55), l'indice PMI manufacturier américain final du mois de septembre (55,9 contre 57 de consensus), ainsi que les dépenses de construction d'août (+0,9% d'un mois sur l'autre contre +0,1% de consensus).

Demain, les marchés surveilleront les commandes industrielles d'août et surtout le rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi pour septembre 2026 (consensus logé à 90.000 créations de postes et 4,1% de chômage).

Le président américain Donald Trump a annoncé mardi que les grands noms de la tech avaient accepté d'établir des normes communes en matière d'intelligence artificielle (IA), alors que les inquiétudes autour de la sécurité de cette technologie ne cessent de croître. Le président a également réaffirmé son soutien au développement rapide des centres de données, qui suscite pourtant un mécontentement croissant dans les zones où leur implantation est prévue.

Ces annonces font suite à une rencontre à la Maison-Blanche avec plusieurs dirigeants du secteur, alors que différentes entreprises sont sous surveillance accrue depuis des incidents où des systèmes expérimentaux ont outrepassé les limites qui leur avaient été fixées. "D'une certaine manière, c'est presque comme une constitution", a déclaré Donald Trump à propos de l'accord conclu entre les entreprises. "Les plus grandes personnalités du monde l'ont signé, et je l'ai signé en tant que président. C'est vraiment une forme de protection". Parmi les dirigeants présents figuraient Greg Brockman (OpenAI), Dario Amodei (Anthropic), Mark Zuckerberg (Meta), Sundar Pichai (Google) et Jensen Huang (Nvidia).

Les valeurs

Micron (-2%), le géant américain des puces mémoire, a publié hier soir des comptes du 4e trimestre fiscal 2026 et des perspectives du 1er trimestre fiscal 2027 bien au-dessus des attentes de marché. Sur le trimestre clos, le groupe a dégagé un bénéfice ajusté par action de 33,42$ et des revenus de 54,2 milliards de dollars (+379% !), contre 31,8$ et 51,5 milliards de dollars de consensus. Un an plus tôt, le bpa ajusté ressortait à 3,03$ et les revenus s'établissaient à 11,3 milliards de dollars. Le cash flow opérationnel a atteint 43,97 milliards de dollars, contre 25,39 milliards sur le précédent trimestre et 5,73 milliards sur la période comparable de l'an dernier.

Ainsi, pour l'exercice clos, Micron a affiché des revenus de 133,2 milliards de dollars contre 37,4 milliards un an avant. Le bénéfice net GAAP a atteint près de 85 milliards de dollars et le bénéfice net ajusté 86,8 milliards de dollars, ou 75,52$ par titre. Le cash flow opérationnel a représenté 89,7 milliards contre 17,5 milliards sur l'exercice antérieur... Pour le trimestre entamé, le groupe envisage des revenus allant de 60 à 63 milliards de dollars, contre 56,8 milliards de consensus. Le bénéfice ajusté par action sur la période est anticipé à 38,15$, plus ou moins 1$, contre 35,4$ de consensus.

Alphabet (-0,7%). Google a lancé hier son modèle d'IA de pointe 'Gemini 4 Argon', affirmant qu'il offre des capacités de haute performance pour des tâches telles que le génie logiciel, le travail intellectuel et la cybersécurité. Le groupe de Mountain View a indiqué qu'il mettait initialement Gemini 4 Argon à la disposition de membres de confiance de son programme 'Fairwind', qui leur permet d'utiliser Argon pour détecter des failles et les corriger avant que Google ne rende le modèle plus largement accessible. Google a également précisé qu'il collaborait avec le programme volontaire du gouvernement américain concernant le lancement anticipé de modèles d'IA de pointe. Le groupe proposera Gemini 4 Argon à des tarifs de lancement de 2$ par million de jetons d'entrée et de 10$ par million de jetons de sortie, ce qui ressort très inférieur aux tarifs de Fable 5.1 ou Opus 5.5 (Anthropic), ainsi qu'à ceux de GPT-6 Astra et 6.1 Sol (OpenAI).

Oracle (-0,5%). Le géant chinois Tencent aurait signé son plus important contrat de location à l'étranger avec le fournisseur américain de services cloud Oracle afin d'accéder à environ 100.000 puces d'IA de pointe qui n'étaient pas disponibles en Chine, a rapporté le Financial Times, citant des personnes proches du dossier. Le colosse chinois aurait conclu cette année un contrat de location de cinq ans portant sur plusieurs centres de données d'Oracle en Asie du Sud-Est, ajoute le FT. La valeur de l'accord est estimée à environ 7 milliards de dollars avec un acompte d'environ 30%.

Broadcom (-0,8%). Reuters, qui a pris connaissance du prospectus d'introduction en bourse d'Anthropic, rapporte que le partenariat le plus marquant du géant de l'IA est celui noué avec Broadcom. La relation de l'entreprise avec Anthropic couvre en effet la fourniture de capacités de calcul, la location de matériel et le financement, conférant ainsi au fabricant de semi-conducteurs un rôle central dans le déploiement de l'infrastructure d'Anthropic. Ce partenariat avec Broadcom se traduit par l'octroi à Anthropic de prêts pouvant atteindre 42 milliards de dollars pour financer les investissements en infrastructures nécessaires à sa montée en puissance, tandis qu'Anthropic devient le plus important client de Broadcom en matière de conception de puces...

Constellation Energy (+3,3%) a conclu un accord de 20 ans avec Amazon. Constellation et Amazon ont annoncé un accord à long terme visant à soutenir la poursuite des investissements et l'expansion du Calvert Cliffs Clean Energy Center, la seule centrale nucléaire du Maryland et sa plus importante source d'énergie propre. Cet accord permettra de réaliser plus de 3 milliards de dollars d'investissements dans les infrastructures du Maryland, incluant des modernisations de pointe sur l'ensemble de la centrale de 1.790 mégawatts ainsi que l'ajout d'une capacité de production nouvelle et sans émissions d'environ 190 mégawatts, dont la mise en service est prévue entre 2030 et 2032.

Accenture, le géant du consulting, s'envole de plus de 20% à Wall Street. Le groupe a publié des revenus T4 au-dessus du haut de fourchette de la guidance du groupe, en augmentation de 6% en dollars à 18,7 milliards et en hausse de 7% à devises constantes (consensus 18 milliards de dollars). Le 'new bookings' a représenté 22,2 milliards sur le trimestre clos (+4% en dollars) et 84,5 milliards sur l'exercice. Le bpa ajusté a progressé de 9% à 3,29$ sur le trimestre clos, contre 3,18$ de consensus. Le groupe prévoit une croissance de son chiffre d'affaires annuel de 3 à 6% en devises locales. Il table sur un bpa dilué GAAP annuel de 14,39 à 14,81$, soit une hausse de 6 à 9%, et de 3 à 6% par rapport au bpa ajusté de l'an dernier.

McCormick (-2,6%), le géant américain des assaisonnements et épices, a publié pour son 3e trimestre fiscal des résultats financiers supérieurs aux attentes, affichant un bpa ajusté de 86 cents sur la période pour des revenus de 2,02 milliards de dollars. Sur le trimestre clos fin août, les revenus se sont donc appréciés de 17,4%, la croissance organique s'établissant à 1,9%. La marge bénéficiaire brute du troisième trimestre a progressé de 190 points de base par rapport à l'année précédente. La marge bénéficiaire brute ajustée a augmenté de 180 points de base. Le résultat opérationnel s'est élevé à 217 millions et le résultat opérationnel ajusté à 359 millions, contre 294 millions à la même période l'an dernier.