Mi-séance Paris : pas de nouveau record mais le CAC 40 se maintient au-dessus des 8.600 points

LA TENDANCE

Après avoir atteint lors de la séance de jeudi un nouveau record à 8.642 points, le CAC 40 a du mal à poursuivre sa course en avant. L'indice de référence de la bourse de Paris se maintient quand même proche de l'équilibre ce vendredi midi à 8.610 points (-0,1%) avec un secteur bancaire toujours au plus haut. Les publications de résultats 2025 sont restées nombreuses entre hier soir et ce matin avec quelques déceptions sur les perspectives 2026 qui sont nettement sanctionnées.

VALEURS EN HAUSSE

Clariane bondit de 10% à 4,2 euros. Le gestionnaire de maisons de retraite a enregistré un chiffre d'affaires de 5,31 milliards d'euros l'année dernière, en hausse organique de 4,5%, ainsi qu'un Ebitda pré IFRS 16 de 594 millions d'euros, en progression de 3,1%. La marge d'Ebitda est passée à 12,5% sur le second semestre 2025 après 9,9% au premier, a précisé Clariane, dépassant légèrement son objectif d'une marge "autour de 12%".

Schneider Electric gagne encore 1,2% à 276 euros et termine la semaine au sommet historique, toujours recherché après l'annonce de résultats meilleurs qu'attendu, portés par une forte demande dans les centres de données. La Deutsche Bank a revalorisé Schneider Electric de 275 à 300 euros ('achat'), Morgan Stanley de 290 à 300 euros ('surpondérer') et Oddo BHF de 280 à 318 euros ('surperformer').

Genfit gagne encore 5% à 9,3 euros. Genfit prévoit que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie couvrent les dépenses opérationnelles et dépenses en capital au-delà de la fin de 2028. Au 31 décembre 2025, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la société dépassaient 100 millions d'euros et Genfit a reçu depuis janvier 30 millions d'euros de son accord de partage de redevances (Royalty Financing) avec Ipsen.

VALEURS EN BAISSE

Parmi les plus fortes baisses du CAC 40, Saint-Gobain cède 2,4% à 84,8 euros au lendemain de son point annuel. Sur l'exercice clos, le géant des matériaux de construction a fait état d'un Ebitda de 7,20 milliards d'euros, en progression de 3,4% avec une marge stable à 15%, pour un chiffre d'affaires en hausse de 2,1% à 46,5 milliards d'euros, "malgré la dépréciation de la plupart des monnaies face à l'euro". Saint-Gobain vise une marge d'EBITDA de plus de 15% en 2026, avec un premier semestre affecté par les conditions météorologiques extrêmes en Europe et en Amérique du Nord depuis le début de l'année.

Teleperformance recule de 4% à 51,3 euros. L'opérateur de centres d'appels a dévoilé hier soir ses résultats annuels, mais aussi annoncé la nomination de Jorge Amar au poste de directeur général et le lancement d'une revue stratégique du portefeuille afin de concentrer ses ressources sur des activités créatrices de valeur, incluant de potentielles cessions et fusions-acquisitions.Le groupe a précisé que la nomination de de Jorge Amar, présenté comme un expert de la transformation par l'intelligence artificielle (IA) et arrivant de chez McKinsey, sera effective à compter du 16 mars. Il a également fait part de la nomination de Benoît Gabelle, actuellement directeur financier adjoint, au poste de directeur financier par intérim, après le départ à la retraite d'Olivier Rigaudy. Pour 2026, la société prévoit une faible croissance à données comparables du chiffre d'affaires attendue entre 0% et +2%. Dans un contexte de marché incertain, TP anticipe un début d'année peu dynamique, avec un chiffre d'affaires du 1er trimestre attendu en dessous de la fourchette annuelle. La Marge d'EBITA récurrente serait stable, autour de 14,6%.

Valeo recule de 4% à 12,2 euros au lendemain de sa publication annuelle, marquée par un cash-flow libre ajusté record, fruit de son positionnement stratégique et des gains de productivité réalisés dans la R&D. L'équipementier automobile a dégagé l'an passé une marge opérationnelle de 977 millions d'euros, représentant 4,7% du chiffre d'affaires, en ligne avec la fourchette cible, et en progression de 0,4 point. Le résultat net est ressorti à 200 millions d'euros, en progression de 23%, et le free cash-flow à 756 millions d'euros, contre 551 ME en 2024. La dynamique commerciale est bonne avec des prises de commandes de 24,6 milliards d'euros, en hausse de 38% sur l'année, dont +47% au second semestre. En 2026, conformément à la trajectoire du Plan Elevate 2028, Valeo vise une poursuite de l'amélioration de sa rentabilité et de sa génération de cash dans un environnement qui demeure exigeant. Le groupe se fixe les objectifs suivants, un chiffre d'affaires compris entre 20 milliards d'euros et 21 milliards d'euros, traduisant une croissance organique stable du chiffre d'affaires première monte, une marge opérationnelle comprise entre 4,7% et 5,3% du chiffre d'affaires et un cash-flow libre après intérêts financiers nets supérieur à 400 millions d'euros.

Bonduelle perd 9% à 9,2 euros après ses comptes semestriels. Compte tenu de la tension sur ses marchés, mettant sous pression les volumes et les prix de ventes et générant une sous-activité industrielle, Bonduelle ne vise qu'une rentabilité opérationnelle courante à taux de change et périmètre constants de 80 ME pour l'exercice clos le 30 juin 2026. TP ICAP Midcap a dégradé Bonduelle à 'vendre' avec 8,6 euros dans le viseur.

Vusion cède 1,3% à 122,4 euros. Le groupe se fixe pour 2026 un objectif de croissance de son chiffre d'affaires ajusté compris entre 15 et 20% à taux de change et droits de douane constants, soit une croissance moyenne annuelle d'environ 30% par an depuis 2022. Le Groupe anticipe une croissance de son chiffre d'affaires tant en Europe que dans la zone Amériques et Asie-Pacifique. Le groupe vise également la poursuite de l'amélioration de sa rentabilité avec une marge d'EBITDA ajusté attendu en croissance de plus de 100 points de base.