Sous haute tension technique

La Bourse de Paris a enregistré une séance légèrement positive, dans l’attente de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Les investisseurs ont essentiellement retenu leurs initiatives avant le rendez-vous monétaire de ce soir, une hausse de 25 points de base étant très largement intégrée dans les cours. L’enjeu résidera surtout dans les indications que Kevin Warsh apportera sur la trajectoire future des taux, alors que la persistance des tensions inflationnistes pourrait limiter la marge de manœuvre de la banque centrale. Sur le marché énergétique, les cours du pétrole ont légèrement reflué, après des indications faisant état d’une forte progression des stocks américains de brut. Cette détente a néanmoins offert un répit limité, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuant d’entretenir une prime de risque sur l’approvisionnement mondial. Les perturbations des infrastructures saoudiennes et l’évolution de la situation dans la région sont ainsi restées au centre de l’attention des opérateurs. Enfin, l’univers des cryptomonnaies a été pénalisé par le nouveau revers subi par le Clarity Act au Sénat américain. Le projet de loi, qui vise à définir un cadre réglementaire fédéral pour les actifs numériques, n’a pas franchi l’étape procédurale nécessaire à la poursuite de son examen. Ce contretemps a ainsi prolongé les incertitudes entourant le calendrier de clarification réglementaire du secteur américain.

Les résistances sont : 8140 puis 8213 voire 8287 et 8324 puis 8367 voire 8414 et 8460 puis 8489 voire 8560,5 et 8682 puis 8918 voire 9432 et 9642.

Les supports sont : 8045 puis 7965 et 7853,5 voire 7742 puis 7641,5 et 7543,5 voire 7420,5 puis 7004 et 6472. 

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8 324.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a effectué une incursion au sein de la zone d’alerte intraday comprise entre 8 101 et 8 045 points, avant de préserver finalement cette oblique pivot en clôture. Cette réaction témoigne, à ce stade, de la capacité des acheteurs à défendre la configuration technique en place. Le franchissement de la résistance mineure située à 8 140 points constituerait un premier signal précurseur d’une sortie de consolidation. Cette reprise gagnerait en crédibilité au franchissement de la résistance intermédiaire positionnée à 8 213 points, ouvrant alors la voie à une extension haussière en direction de la cible issue de la structure en vague de Wolfe formée depuis le 27 août, établie à 8 350 points. L’atteinte de cette cible, concomitante au franchissement de la résistance des 8324 points, constituerait un signal technique significatif, susceptible de réactiver la dynamique haussière de court terme en direction de 8 682 points, voire des plus hauts historiques. Le dépassement de ces derniers renforcerait la structure de reprise et ouvrirait alors un potentiel d’extension vers 8 918 points, objectif obtenu par réplication des précédentes zones de congestion du marché.

A contrario, si une nouvelle incursion dans la zone d’alerte intraday demeure compatible avec la configuration actuelle, sa rupture en clôture constituerait un signal de dégradation technique majeur. Une telle évolution invaliderait la structure en vague de Wolfe et réactiverait le potentiel correctif du biseau, avec une première projection à 7 853,5 points, puis une extension possible vers 7 563 points. La confirmation de cette séquence baissière nécessiterait toutefois au préalable l’enfoncement du support pivot de 7 965 points, dont la préservation continue de conditionner la tenue de la configuration à court terme. Au-delà, une rupture des plus bas inscrits au début du conflit irano-américain marquerait une rupture technique de plus grande portée et pourrait provoquer une accélération des dégagements, ouvrant la voie à un mouvement de sell-off en direction de 7 004 points, voire 6 472 points.

En conclusion, nous avons procédé à la réduction de notre exposition aux produits haussiers au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, privilégiant à ce stade une posture d’attente afin de laisser le marché préciser son orientation. Cette approche nous permet de préserver le capital engagé tout en conservant une capacité d’intervention intacte. Nous réalimenterons progressivement les portefeuilles en cas de franchissement confirmé des niveaux de réactivation identifiés dans notre scénario haussier. À l’inverse, en cas de poursuite de la phase corrective, nous privilégierons la patience et attendrons que le marché atteigne les prochaines cibles chartistes baissières, afin de pouvoir reconstituer nos positions dans des conditions de valorisation et de risque plus favorables.