Pic de stress bien encaissé !

Les indices testent, de façon canalisée et harmonieuse, leur niveaux d’alerte. Le bon chiffre des créations mensuelles d'emplois aux Etats-Unis, ressorti au-delà du consensus (311 000 contre 205 000 après 517 000 le mois précédent), a été contrebalancé, par un taux de chômage en légère augmentation, à 3,6%, contre un consensus à 3,4%. Les valeurs bancaires ont été entrainées par les tensions dans le secteur, qui se cumulent depuis quelques heures. Ainsi, Crédit Suisse a repoussé la publication de son rapport annuel. Dans un autre registre, Silvergate Capital Corp et SVB Financial sont impactées à différents degrés, le premier par son exposition aux obligations et le second aux cryptos. Reste que le ratio de couverture des portefeuilles limite la baisse. De même, la légère pression baissière, enregistrée sur les futures, au cours de la baisse du 9 mars, ne contrebalance pas l’intérêt acheteur des derniers jours. Les opérateurs demeurent prudents, alors que les chiffres de l’inflation aux États-Unis, dernière statistique majeure avant la réunion de la FED des 21 et 22 mars, seront publiés mardi. La semaine à venir sera marquée par l’échéance majeure des marchés dérivés de mars, vendredi 17.

Sur le future Mars

Les résistances sont : 7221,5 et 7249,5 puis 7268,5 et la zone 7292/7309,5 puis 7340,5, 7362,5 voire 7390,5 7447,5 puis 7488,5.

Les supports sont : la zone 7161/7191 et 7131,5 puis 7089 et 7068 puis la zone 7033/7044 et 7003.

En intraday, la tendance est baissière sous 7249,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), est venu tester la borne basse du large trading range, bien identifié depuis plusieurs jours et située à 7191. Il la préserve en clôture, ainsi que 7161. La zone 7161/7191 reste notre alerte de court terme et sa rupture entrainerait un retour rapide sous le support majeur à 7003.

Reste que le bas du range est préservé et le débordement de 7249,5 donnerait un signal haussier en intraday, renforcé au-delà de la médiane du trading range, marqué par la zone 7292/7309. On ciblerait alors la borne haute de la zone de congestion latérale, située entre 7362,5 et 7390,5.

On rappelle que le débordement de la borne haute permettrait de viser 5796,5. Si le scénario nous parait probable à moyen terme, il n’est pas envisagé par les opérateurs, alors qu’aucune option de vente n’est ouverte sur l’échéance mars au-delà de 7400 sur l’indice parisien.