Les marchés replongent dans le doute

Le marché parisien est resté ancré dans le rouge ce lundi, les espoirs d’un accord de paix ayant été douchés ce week-end après le rejet par Donald Trump d’une contre-proposition iranienne.
Téhéran réclame notamment la levée des sanctions, la restitution de ses avoirs gelés ainsi que la reconnaissance de sa souveraineté sur le détroit d’Ormuz, des conditions jugées « totalement inacceptables » par le président américain. Plusieurs attaques sporadiques ont par ailleurs été signalées ces derniers jours dans la région, illustrant la persistance des tensions au Moyen-Orient.
Dans ce contexte, le pétrole est reparti à la hausse. Le Brent a ainsi retrouvé les 106 dollars le baril, après être retombé autour de 96 dollars la semaine dernière, ravivant les inquiétudes liées à l’inflation et à leurs potentielles répercussions sur la croissance mondiale.
Parallèlement, l’Iran continue de perturber le trafic dans le détroit d’Ormuz, tandis que les États-Unis maintiennent un blocus des ports iraniens depuis le 13 avril. Ce dossier devrait d’ailleurs occuper une place centrale lors de la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping prévue les 14 et 15 mai, la Chine demeurant historiquement le principal débouché du pétrole iranien.

Sur le future Mai :

Les résistances sont : 8067 puis 8093,50 et 8115 puis 8153,50 voire 8209,50 et 8237 puis 8286 8332 et 8475 voire 8652,5

Les supports sont : 8008 et 7984 voire 7961 puis 7834, 7719 et 7669 voire 7540,5

En intraday, le biais est baissier en-dessous de 8 108 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), a relancé sa phase de consolidation après avoir, la semaine dernière, réintégré avec vigueur la borne basse de son canal haussier de long terme. Ce signal de reprise a toutefois été rapidement invalidé, replongeant les investisseurs dans le doute et remettant temporairement en question le scénario de rebond.
Pour relancer la dynamique haussière, l’indice devra dans un premier temps franchir ses moyennes mobiles à 20 et 50 périodes en données 14 heures, situées respectivement à 8 077 et 8 107 points. Il devra ensuite revenir attaquer la borne basse du trading range à 8 210 points, une résistance majeure qui ne pourra être validée qu’au prix de deux à trois séances consécutives au-dessus de ce seuil.

Du côté des indicateurs techniques, les histogrammes du MACD se rapprochent désormais d’un basculement en territoire négatif, traduisant un affaiblissement de la dynamique. Le RSI évolue également sur une pente baissière, confirmant ce manque de momentum, tandis que les volumes restent globalement stables, voire en léger repli, signe d’un marché encore hésitant.

A l’inverse, le comblement du gap haussier du 6 mai ce matin a mis un terme aux velléités de rebond, redonnant la main aux vendeurs après la tentative de reprise amorcée le 5 mai.
Dans ce contexte, les premières zones de soutien à surveiller se situent au niveau de la moyenne mobile à 50 semaines, à 7 764 points, puis surtout sur la double zone d’appui des 7 895 et 7 862,50 points. Une rupture nette de ces seuils, en force et en clôture, relancerait la phase de consolidation avec, en ligne de mire, l’objectif théorique de la vague de Wolfe situé autour des 7 600 points.

En conclusion, la phase de temporisation ayant suivi le rebond amorcé le 5 mai nous a conduits à ralentir notre réinvestissement au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur afin d’adopter une approche plus prudente. Nos prochains ajustements dépendront de la capacité du marché à réintégrer durablement son canal haussier ou, à défaut, à confirmer la reprise de la consolidation en direction de l’objectif de la vague de Wolfe. À ce stade, nos portefeuilles continuent de surperformer le CAC 40 depuis le début de l’année, tout en conservant une exposition actions mesurée, de 49 % pour le portefeuille Investisseur et de 44 % pour le portefeuille Dynamique. Dans ce contexte, d’éventuels renforcements resteront sélectifs et conditionnés à l’apparition de signaux techniques clairement identifiés.