Vivendi : net repli après les comptes

Vivendi décroche de 5,5% à 1,5 euro au lendemain de sa publication semestrielle. Le groupe a fait état d'un chiffre d'affaires en recul de 3,5% sur les six premiers mois de son exercice financier, à 140 millions d'euros, citant un effet de saisonnalité des lancements de jeux de Gameloft. Sur la période, la holding affiche un résultat opérationnel ajusté de 4 millions d'euros, contre 18 ME il y a un an.

Oddo BHF ('neutre') évoque des résultats sans surprise avec Gameloft comme seul actif consolidé. Le broker retient la bonne maîtrise des coûts alors que la baisse d'UMG pèse sur l'ANR. Au-delà des résultats opérationnels, qui restent secondaires dans la valorisation, l'évolution du titre devrait continuer de dépendre principalement du cours d'UMG, de la décote de holding et de l'issue du contentieux avec CIAM, détaille l'analyste. Le recul supplémentaire de la valeur du portefeuille entre fin juin et fin août justifie ainsi l'ajustement de son objectif de cours de 3 à 2,2 euros.