Vinci : perspectives à l'appui

Vinci reste stable sous les 125 euros ce mercredi, alors que Vinci Construction a annoncé dernièrement renforcer sa présence dans l'est du Canada grâce à l'acquisition de l'entreprise Modern Group of Companies. Fondée en 1945, elle est ancrée dans la grande région de Moncton (Nouveau-Brunswick), l'une des zones urbaines à la croissance la plus soutenue du pays. Les principales expertises de cette société comprennent les travaux routiers et le génie civil. Par ailleurs, elle bénéficie d'une intégration verticale en exploitant deux carrières de granulats et produisant des enrobés bitumineux. En 2025, elle a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 50 millions d'euros (80 millions de dollars canadiens).

Cette acquisition présente une complémentarité géographique et opérationnelle avec Northern Construction -qui a rejoint Vinci Construction en 2022- également actif dans les travaux routiers, et la production de granulats et d'enrobés dans les provinces du Nouveau-Brunswick et de la Nouvelle-Ecosse. Rappelons que le groupe Vinci a réalisé au Canada en 2025 un chiffre d'affaires de 2 milliards d'euros, dont Vinci Construction 1,6 MdE et Vinci Energies 0,3 MdE.

Parmi les derniers avis de brokers, Citi est repassé d'acheter à 'neutre' avec un objectif ramené de 140 à 133 euros. LBW reste lui à l'achat avec une cible ajustée de 154 à 155 euros, alors que le groupe a affiché pour le premier trimestre un chiffre d'affaires consolidé de 16,3 milliards d'euros, stable par rapport à celui du 1er trimestre 2025, les changements de périmètre ayant permis de compenser l'effet défavorable des variations de change. Le groupe a souligné la croissance du chiffre d'affaires des services à l'énergie (+4,7%) - traduisant la bonne dynamique de ce métier - et des concessions (+1,4% ; +3% à structure comparable).

Commandes à l'appui

Les prises de commandes du trimestre de VINCI Energies, de Cobra IS et de VINCI Construction représentent un montant total de 17,4 milliards d'euros. En hausse de +5% par rapport au 1er trimestre 2025, elles sont largement supérieures au montant de l'activité de ces pôles ce trimestre (13,6 milliards d'euros). Le carnet de commandes au 31 mars 2026 a atteint ainsi un nouveau record historique (74,9 milliards d'euros). Il progresse de +4% sur un an, de +7% depuis le 31 décembre 2025 et représente près de 15 mois d'activité moyenne de VINCI Energies, de Cobra IS et de VINCI Construction. La part de l'international dans le carnet de commandes s'établit à 71%, dont 20% en Allemagne.

Vinci a confirmé ses perspectives 2026 présentées à l'occasion de la publication de ses résultats annuels début février. Concernant les impacts éventuels de la crise actuelle au Moyen-Orient, Vinci estime qu'il est impossible à ce stade de les quantifier de manière fiable mais s'engage à les évaluer si nécessaire en temps opportun... Parmi les autres avis de brokers, AlphaValue Baader Europe reste à l'achat en visant un cours de 187 euros, tandis que Morgan Stanley est lui à 'pondération de marché' avec une cible ajustée à 145 euros.