Veolia : plus haut !

Veolia grimpe de 2% à 35 euros ce mercredi après avoir bouclé l'acquisition de Clean Earth, une entreprise spécialisée dans la gestion des déchets dangereux, "secteur de plus en plus crucial pour la compétitivité industrielle, la santé publique et la sécurité environnementale aux États-Unis et dans le monde". L'opération double la présence de Veolia dans le secteur des déchets dangereux aux États-Unis et porte le chiffre d'affaires total du groupe dans le pays à 6,3 milliards de dollars. Déjà le plus important fournisseur mondial de services et de technologies en matière de gestion des déchets dangereux, Veolia devient désormais le deuxième acteur aux États-Unis et ouvre une nouvelle phase de sa croissance dans le pays. La transaction devrait être accrétive à partir de 2027 en excluant les ajustements liés à l'allocation du prix d'achat. Veolia confirme également tous les objectifs financiers annoncés liés à l'intégration, y compris les synergies attendues.

Le traitement des déchets dangereux est devenu un secteur stratégique aux États-Unis, porté par une demande industrielle croissante, des normes environnementales plus strictes et l'expansion d'industries à forte croissance nécessitant des solutions de traitement spécialisées, indique le groupe. De la santé, des produits pharmaceutiques et de la vente au détail à la fabrication avancée, aux semi-conducteurs et à la production d'énergie propre, etc., l'accès à une capacité de traitement fiable est désormais essentiel à la continuité de la production, à l'expansion et à la compétitivité. Parmi les chiffres clés de l'opération, la valeur d'entreprise se situe à 3 Mds$, représentant 9,8 fois l'Ebitda estimé 2026 après synergies normatives. Le CA mondial de Veolia dans les déchets dangereux atteindrait 5,2 MdsE, avec une marge d'Ebitda portée à 17%. Le chiffre d'affaires de Veolia aux États-Unis atteindrait 6,3 Mds$, avec environ 1 Md$ de Clean Earth, renforçant ainsi son empreinte internationale. 120 millions de dollars de synergies sont attendues d'ici la 4e année. Veolia anticipe une relution du bpa avant affectation du prix d'acquisition à partir de 2027. L'Ebitda du groupe pour les déchets dangereux devrait croître à un TCAC d'au moins 10% sur la période 2024-2027... Parmi les derniers avis de brokers, Barclays reste à 'surpondérer' sur le dossier avec une cible ajustée de 38,50 à 41 euros. Le titre affiche un gain de 18% depuis le 1er janvier.