Valneva : progresse après les annonces

A contre-courant, Valneva avance de 1,7% à 4,7 euros après son point annuel. Le fabricant de vaccins a dévoilé un chiffre d'affaires 2025 de 174,7 millions d'euros, contre 169,6 ME en 2024, incluant une contrepartie variable liée à l'accord de recherche et de licence pour le programme contre la maladie de Lyme. La Trésorerie et équivalents de trésorerie ressortent à 109,7 ME au 31 décembre.

Sur l'exercice en cours, le chiffre d'affaires total est attendu entre 155 et 170 millions d'euros, dont 145 à 160 ME de ventes. Les prévisions de ventes de produits, plus faibles en 2026 par rapport à 2025, reflètent la poursuite de la croissance des marques commerciales établies, amoindrie par la réduction progressive des ventes de produits de tiers, comme précédemment annoncé. Le groupe poursuivra également la gestion rigoureuse de sa trésorerie avec une réduction supplémentaire de la consommation de trésorerie opérationnelle attendue en 2026, tout en maintenant les investissements stratégiques en 'R&D'.

Oddo BHF réitère sa recommandation 'surperformance' sur le titre en amont des résultats de phase 3 de VLA15 dans la maladie de Lyme. Dans une moindre mesure, le broker attend la publication de résultats de phase 2b pour le vaccin contre la shigellose mi-2026.