Trigano : des atouts et des surprises ?

Trigano grimpe de près de 5% à 160 euros ce jeudi, alors que le groupe a publié un résultat net du 1er semestre 2025/2026 de 121,3 ME (+14,8%), représentant 6,8% de marge. Le résultat opérationnel atteint 158,9 ME contre 143,1 ME un an avant. Dans un contexte marqué par la persistance d'incertitudes économiques et politiques, Trigano a réalisé au S1 2025/26 un chiffre d'affaires de 1,78 MdE en progression de 6,2% (+4,9% à périmètre constant) et amélioré sa rentabilité. Le résultat opérationnel courant monte à 159,3 ME, contre 144,1 ME un an plus tôt...

Porté par ses fondamentaux, le camping-car continue d'attirer une clientèle toujours plus nombreuse, selon le groupe... Ainsi, dans un climat économique et politique international particulièrement perturbé, le marché européen du camping-car démontre sa capacité de résilience avec une progression de près de 6% des immatriculations en mars 2026 par rapport à mars 2025. "La poursuite de l'instabilité économique, avec des tensions sur les taux et l'émergence de pressions inflationnistes, pourrait entraîner à terme des phénomènes de reports des achats des clients et impacter négativement le marché", note encore le management. Dans un tel contexte, "la qualité du positionnement des produits de Trigano en entrée et milieu de gamme, permettant de séduire une clientèle soucieuse de son budget et recherchant un rapport équipement/prix attractif, constituerait un atout décisif pour gagner des parts de marché".

A plus court terme, le bon niveau des carnets de commandes de camping-cars et de caravanes (y compris dans les réseaux de distribution intégrés) permet à Trigano d'envisager la poursuite de la progression de son activité et de ses résultats au second semestre. Trigano restera toutefois attentif aux évolutions de la conjoncture économique et politique mondiale et adaptera son organisation aux évolutions de la demande, a encore précisé le groupe... "Les 10% de marge EBIT sur la saison impliquent un S2 à 10,8%, notre scénario est basé sur S2 11,4%. Mais un autre catalyseur pourrait arriver avant : une opération M&A ? l'activation du rachat d'actions ?" s'interroge Portzamparc qui reste à l'achat sur le dossier en visant un cours de 180 euros.