Séché Environnement : résultats bien accueillis

Séché Environnement bondit de 4,5% à 69,4 euros après sa publication annuelle. Le groupe anticipe cette année la poursuite des tendances apparues en 2025. Le chiffre d'affaires contributif, à périmètre constant, devrait progresser de l'ordre de 2% à 3% pour atteindre, avec les contributions des acquisitions de La Filippa et d'Hidronor consolidées au 1er janvier 2026, un total compris entre 1,230 et 1,260 milliard d'euros. Le groupe table également sur une progression de l'EBE 2026, à périmètre constant, entre 5% et 10%, à laquelle s'ajouteront les contributions opérationnelles des acquisitions de La Filippa et d'Hidronor réalisées en début d'exercice 2026, pour viser un EBE à périmètre courant compris entre 260 et 270 millions d'euros.

Oddo BHF ('surperformer') parle de résultats sans surprise après le warning début février. Le titre a subi un net derating (-9,5% en 2026) et affiche des ratios modérés (6,4x l'EBITDA et 13,5x l'EBIT 2026) traduisant une décote de 19% par rapport aux ratios historiques et de 28% versus les comparables. Prenant en compte un CMPC revu en en hausse à 9% vs 7,5% et sur la base des comparables, l'objectif est ramené de 100 à 90 euros.