Rubis : progresse après la confirmation des objectifs

Rubis grimpe de 0,7% à 28,8 euros au lendemain de la confirmation de ses objectifs annuels. Le groupe de stockage de produits liquides industriels a fait état lundi d'une croissance de 2% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, à 1,7 milliard d'euros, porté notamment par une bonne dynamique des activités de vente au détail en Afrique et dans les Caraïbes et une bonne performance de l'activité bitume au Togo et en Afrique du Sud. Le management, qui dit ne pas voir d'impact direct des potentiels droits de douanes américains sur son activité, a confirmé ses perspectives 2025, dont un Ebitda compris entre 710 millions et 760 millions d'euros.

Oddo BHF affirme que les prévisions de résultats pour 2025 apparaissent prudentes suite à cette publication (d'autant que le groupe n'a pas d'exposition directe aux droits de douane). L'évolution récente de plusieurs facteurs exogènes sont également de nature à bénéficier à terme au groupe, à savoir les baisses du prix du baril (favorable aux marges unitaires dans la distribution de carburant), du dollar (favorable aux économies des pays émergents endettés dans cette devise) et des taux d'intérêt (favorable à la création de valeur pour Photosol). Les renforcements récents au capital d'actionnaires au profil activiste (Molis et Bolloré) constituent enfin un soutien à la spéculation en amont de l'assemblée générale du 12 juin. Pour toutes ces raisons, l'analyste relève son objectif de cours de 30 à 34 euros et réitère sa recommandation 'surperformer' sur la valeur.