OVHcloud : recherché après le point trimestriel

OVHcloud se distingue en début de séance avec une action qui s'octroie 4,3% à 7,8 euros. Le groupe nordiste a fait état d'un chiffre d'affaires de 275,3 millions d'euros au premier trimestre de son exercice 2026, en hausse de 6% à données comparables. La croissance est principalement tirée par le succès des produits du Cloud public. OVHcloud a confirmé l'ensemble de ses objectifs annuels, soit une croissance organique comprise entre 5 et 7% ; une marge d'EBITDA ajusté supérieure à celle de l'exercice précédent ; des capex compris entre 30 et 32% du chiffre d'affaires ; et un levered Free Cash-Flow positif.

TP ICAP Midcap parle d'une publication sans grande surprise. La croissance est restée portée par le Cloud public, en ralentissement par rapport à la tendance de l'an dernier, alors que l'effet de base était moins exigeant, et que la tendance demeure nettement moins dynamique que chez les hyperscalers. La guidance annuelle, qui est maintenue, semble réaliste, selon le courtier, à 'vendre' sur le titre.

Le ralentissement de la croissance organique des ventes était déjà bien " flagué ", note Oddo BHF ('neutre'). Il va à contre sens de la forte dynamique du secteur dont l'ultra domination des hyperscalers n'arrive toujours pas à être remise en cause en Europe (malgré les enjeux de souveraineté). Le récent placement de titres par la famille Klaba a également surpris négativement. Malgré un cours de Bourse chahuté (dont -36% sur 3 mois), le broker reste prudent sur la valeur. Il rappelle qu'à la surprise générale, le fondateur et chairman Octave Klaba avait repris en octobre le poste de CEO. Cette décision avait été prise compte tenu du contexte géopolitique, de l'essor du marché du cloud et de l'IA qui demandent de rapprocher vision, stratégie et exécution.