Marchés : HSBC confiant sur l'Europe, moins sur la France

Les stratèges de HSBC sont plus optimistes sur l'Europe mais moins sur la France. Ils relèvent leur objectif de fin d'année pour l'indice Stoxx 600 de 670 à 680 points, tout en introduisant un modèle d'analyse actualisé qui intègre la croissance des bénéfices, le climat des affaires et les révisions des prévisions de PIB. Citée par 'Bloomberg', l'équipe d'Amit Shrivastava fixe également un objectif de 760 points pour la fin de l'année 2027. L'objectif de 680 points pour 2026 implique un potentiel de hausse de 5,8% par rapport au dernier cours de clôture, se situant ainsi au-dessus de la moyenne des prévisions des stratégistes.

La banque anticipe un potentiel de rattrapage supplémentaire pour l'indice FTSE 250, soulignant que celui-ci continue de s'échanger avec une décote de 25% sur la base du ratio price-to-book prévisionnel. "Une exposition accrue au marché intérieur pourrait également constituer un moteur supplémentaire, alors que le contexte de croissance au Royaume-Uni devient plus favorable". Les spécialistes de la banque passent par ailleurs à 'surpondérer' sur l'Italie en raison de prévisions de PIB plus solides, d'une dynamique de bénéfices en amélioration et d'une moindre dépendance au gaz du Moyen-Orient.

A l'inverse, ils dégradent la France à 'sous-pondérer' compte tenu de prévisions macroéconomiques plus faibles, d'une détérioration du consensus des attentes et d'une pression persistante sur les valeurs de consommation discrétionnaire.