Largo : un analyste voit plus haut

Largo recule de 1,5% à 2,65 euros après avoir publié un chiffre d'affaires de 34,8 millions d'euros, en progression de +64% par rapport à 2023 et une marge brute après coûts de reconditionnement de 4,3 ME, soit une multiplication par 7 par rapport à 2023. L'EBITDA s'est établi à -1,9 ME, en progression de 3,5 ME par rapport à 2023. Son amélioration s'est accélérée au second semestre, avec notamment un troisième trimestre positif. La perte nette est ramenée à -2,13 ME, contre -4,96 ME un an plus tôt. Au 31 décembre 2024, la trésorerie de Largo s'élève à 3,2 ME.

Largo se dit "désormais ancré dans une trajectoire de croissance rentable". La progression des performances commerciales attendue en 2025, ainsi que le pilotage industriel et financier, doivent "nettement contribuer à l'amélioration du résultat opérationnel", ajoute Largo. Portzamparc confirme l'ensemble de ses scénarios pour 2025, ce qui passe par une forte croissance du canal opérateurs (+50%) et l'anticipation de rejoindre le breakeven dès cette année avec un cash burn faible. L'analyste souligne l'amélioration continue de la dynamique commerciale et une bonne performance opérationnelle illustrée par le S2 qui renforcent la crédibilité du modèle et l'attente de résultats positifs. Portzamparc confirme ainsi son avis acheteur sur le dossier et revoit même son cours cible de 4 à 4,5 euros.