Ipsen : atouts cachés ?

Ipsen revient à 138,70 euros en ce début de séance de mercredi à Paris (-0,5%). Le laboratoire a annoncé dernièrement que la Food and Drug Administration des Etats-Unis avait accordé la désignation 'Breakthrough Therapy' (BTD) à IPN60340 en association avec le vénétoclax et l'azacitidine (Ven-Aza) dans la leucémie myéloïde aiguë de première ligne chez les patients inéligibles à une chimiothérapie intensive ou aux traitements ciblés pour ce cancer du sang agressif touchant les personnes âgées. La désignation 'Breakthrough Therapy' vise à accélérer le développement et l'examen des médicaments destinés à des maladies graves ou potentiellement mortelles, sur la base de preuves d'une amélioration clinique substantielle. IPN60340 avait précédemment obtenu la désignation "Médicament orphelin" auprès de la FDA et de l'Agence européenne des médicaments en juillet 2025. Sur la base de ces données préliminaires, Ipsen prévoit de discuter la conception des plans de développement de phase II/III avec la FDA au 1er semestre 2026.

Parmi les derniers avis de brokers, la Deutsche Bank reste à l'achat avec une cible ajustée de 135 à 155 euros, tandis que BNP Paribas reste à 'sousperformance' en visant 115 euros. Oddo BHF ('neutre') a noté qu'Ipsen n'avait jamais vraiment partagé les données de ce projet, car il était récent et en phase de développement I/II, mais cette annonce est positive et montre que la politique d'accords d'Ipsen non seulement enrichi le pipeline, mais aussi porte ses fruits (rappel : la 'R&D' early stage du groupe a bénéficié de plus de 20 nouveaux programmes depuis 2020 grâce à des accords, partenariats et deals). Ce produit ne semble pas factorisé par le consensus, et en cela, l'annonce est intéressante. Il est encore trop tôt pour correctement approcher la valeur d'IPN60340, mais elle pourrait peut-être représenter 10 à 15 euros par action, selon le broker. Cela contribue à la dynamique qu'Ipsen connaît actuellement sur Somatuline et Iqirvo). Ipsen a également publié des données (essai EPITOME) sur l'utilisation de Dysport post-AVC, ouvrant potentiellement de nouveaux usages / un nouveau segment...