Imerys : un bon plan ?

Imerys perd 0,8% à 21,70 euros ce mercredi et reste handicapé par l'annonce récente de résultats en repli, mais conformes aux prévisions de la société... Le spécialiste des minéraux industriels va mettre en place un plan de réduction des coûts et d'amélioration de sa performance, "Projet Horizon", visant à réaliser entre 50 et 60 millions d'euros d'économies annuelles sur 2026 et 2027. L'an passé, l'Ebitda a reculé de 19,1% à 546 millions d'euros pour un chiffre d'affaires de 3,384 milliards d'euros, en baisse de 6,1%. La perte nette s'est creusée à -409 ME (-95 ME en 2024), en raison principalement d'une dépréciation du goodwill (-467 ME), sans effet sur la trésorerie, de l'activité Solutions pour Refractaires, Abrasifs et Construction. Imerys visait un Ebitda ajusté compris entre 540 et 580 ME.

Le groupe proposera par ailleurs un dividende ordinaire en numéraire de 0,75 euro par action. "Avec des marchés ne montrant aucune amélioration significative en ce début de 2026, Imerys aura besoin de plus de visibilité avant de pouvoir s'engager sur une amélioration de sa performance en 2026 par rapport à 2025", a précisé Imerys.

Parmi les derniers avis de brokers, AlphaValue Baader Europe reste à 'accumuler' avec une cible ajustée à 27,60 euros, tandis qu'Oddo BHF ('surperformer') avait souligné la baisse du FCF/ dividende et hausse de la dette. Mais après un EBITDA 2025 au-dessus des attentes, le broker retient que le consensus se rapproche de ses estimations en intégrant le programme de réduction de coûts...