Hexaom : de retour sur les 30 euros

Hexaom reperd 2,5% sur les 30 euros ce lundi après un bond de 5% vendredi. Malgré un chiffre d'affaires 2025 en baisse de 15%, le groupe immobilier a dégagé un résultat opérationnel courant de 25,2 ME, en hausse de 25%. La marge opérationnelle courante remonte à 4,1% après 2,8% en 2024. Le résultat net 2025 enregistre une légère progression de 4% à 14,4 ME. Pour la construction de maisons, la marge opérationnelle courante s'améliore à 3,2%. Dans la rénovation, elle représente 11% et en promotion 4,9%.

Il sera proposé un dividende de 0,8 euro par action (0,49 euro au titre de l'exercice 2024). Le détachement du coupon interviendra le 1er juillet 2026.

Sur l'ensemble de l'exercice, Hexaom parle d'une bonne dynamique commerciale sur chacun de ses secteurs d'activité. Le niveau de prises de commandes embarqué au 31 décembre 2025 augure ainsi de meilleures perspectives pour la production de l'année 2026. Le groupe anticipe pour 2026 une hausse de 20% de son chiffre d'affaires avec une rentabilité opérationnelle supérieure à 5%. Portzamparc parle d'une publication "clairement positive", le groupe ayant prouvé sa capacité à maîtriser efficacement sa structure et embarquer des marges CMI confortables dans un contexte marché difficile. "Place maintenant au rebond, qui ne semble pas encore correctement intégré dans la valorisation (EV/EBIT 2026 3,2x, PE 8,1x). De quoi ajuster son cours cible de 45,5 à 53,6 euros en restant à l'achat sur le dossier.