Groupe Okwind : nouveau coup de vent !

Groupe Okwind chute de 15% à 6,80 euros ce jeudi, alors qu'au cours du 1er semestre, l'activité a été pénalisée par plusieurs facteurs conjoncturels, notamment un environnement des prix de l'électricité volatile par rapport à l'exercice précédent. Le chiffre d'affaires du 1er semestre s'établit ainsi à 31,4 millions d'euros (-16% par rapport au 1er semestre 2023).

Au cours du 1er semestre 2024, la marge brute s'est inscrite en hausse de plus de deux points, conséquence du travail réalisé auprès des fournisseurs et de la désinflation d'une partie des matières premières. Les charges de personnel progressent de 11% sous l'effet de la structuration de l'organisation : équipes commerciales renforcées et spécialisées par marché. Les autres charges d'exploitation s'élèvent à 8 ME (7,2 ME au 1er semestre 2023). L'Ebitda du 1er semestre 2024 s'établit à 1,2 ME, soit un taux d'Ebitda de 3,8%...

Situation financière

En 2023, le groupe a souscrit un crédit syndiqué d'un montant de 25 ME, comportant une ligne renouvelable de 10 ME pour le financement de son BFR. Le groupe bénéficie également d'une ligne de crédit moyen terme de 15 ME qui n'a pas été utilisée pour le moment. Au 30 juin 2024, la dispose position de trésorerie est solide à 15,2 ME (14 ME au 31 décembre 2023). Le 1er octobre, la ligne court terme du crédit syndiqué a été portée de 10 ME à 16 ME.

Au 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires de Groupe Okind a atteint 46,1 ME, (55,3 ME un an plus tôt). Les prises de commandes fermes enregistrées depuis le 1er janvier de l'exercice en cours, consolidées à fin septembre 2024 s'élèvent à 36,9 ME (60,3 ME à fin septembre 2023). En conséquence, le carnet de commandes au 30 septembre 2024 s'établit à 25,5 ME (45,9 ME au 30 septembre 2023). Cette faible activité trimestrielle résulte de l'attentisme de certains prospects et clients suscité par les incertitudes politiques et économiques.

Perspectives affichées

Dans ce contexte, le groupe revoit ses objectifs à court terme. Le chiffre d'affaires annuel 2024 devrait s'établir aux environs de 64 ME, tandis que le taux d'Ebitda consolidé pour l'année en cours devrait être supérieur à 7%.

Le 4e trimestre devrait permettre au groupe d'enregistrer un rebond des prises de commandes... A horizon 2026, la société étudie l'atterrissage de ses objectifs financiers. Portzamparc adopte pour sa part une approche plus conservatrice sur fond de dégradation des perspectives à court et moyen terme. De quoi passer d'acheter à 'conserver' en coupant son cours cible de 25,5 à 7 euros.